人民日报调查：去杠杆，企业过得怎么样？

【摘要】 去杠杆进程受到不良贷款增加的约束　　了解到，银行愁的是，伴随去杠杆进程，信贷资产风险显现，不良贷款上升。中国银行江苏省分行副行长徐效强也认为，对于潜在风险较大的客户去杠杆，随时可能导致企业资金链断裂，引爆不良授信的风险。

与银行贷款相比，债券市场到期债务的回旋余地更小。河北开滦集团有限公司财务科长王志超说，公司作为特大型国有企业，资产多、包袱重，尽管采取了一系列扭亏增盈措施，经营形势同比转好，但上半年依然亏损，目前公司负债567亿元，负债率73.65%。“今年债券市场违约事件频发，公司在债券市场的融资也遇到了困难，投资者一听说是煤炭企业，马上用脚投票。6月，在有河北港口集团担保的情况下，公司发行15亿元债券，依然没有市场机构接受，最后不得不在有关部门协调下，由省内金融机构出面购买。公司债券余额最高时191亿余元，现在只有145亿元，下降了46亿元。”——能正常还本付息的企业，资金预期面临很大不确定性。南钢集团钱顺江说：“现在政府、银行都怕钢铁企业出问题，银行要想压缩贷款，每年压5%到10%，企业是能接受的。南钢每年利润是2亿到3亿元，今年市场回升，能有3亿到5亿元利润，加上折旧17个亿，每年现金流能有20亿。现在我们银行贷款是120亿元，每年压缩10%，就是12亿元，集团现金流还能维持正常经营。但如果一下子压缩40%，换哪家企业都受不了。”徐州东南——各种形式的资金占用，也让一些企业杠杆率居高不下。山东中通客车是一家上市公司，去年完成定向增发，资产负债率一度降到70%以下，如今这一指标再次回弹到75%左右。公司财务总监侯晶说：“国家新能源客车补贴今年迟迟没到位，占用资金已超过40亿元。随着销售规模不断扩大，公司商业信用持续增加，不仅没实现去杠杆，反而将公司杠杆率一次次刷新。”江苏徐工集团经营管理部部长助理王大彦介绍，这两年徐工主动降低杠杆率，扩大直接融资占比，融资总额保持平稳。但受到国外市场低迷等因素影响，徐工被拖入应收账款高企的困境，目前应收账款已达300亿元左右。应收账款高，意味着占用了企业大量流动资金，是企业去杠杆的一块拦路石。最怕一刀切银行“谈钢色变”。去杠杆任务自上而下，好企业被摊派更多压降份额，劣币驱逐良币调研中，很多企业反映，银行对待一些行业一刀切的管理方式，令人非常担心。银行“谈钢色变”，传统企业转型升级得不到应有支持。河北唐山钢铁为了摆脱行业过剩产能对公司的影响，近年力推非钢产业，围绕钢铁主业先后发展了云计算、物联网、电气自动化、新能源等新兴产业，非钢企业已形成170亿—180亿元的收入规模。“现在银行去杠杆普遍一刀切，跟钢铁沾边的一律停贷、压贷，我们的非钢企业去银行借贷，只要一听是唐钢的公司，银行就很谨慎，发展非钢产业主要依靠我们的自有资金，这给转型升级带来了很大困难。”唐钢财务处副处长郭明举对说。同样位于唐山的国丰钢铁公司今年关闭了北区3座高炉，压减产能200万吨，由此需要安置职工4000多名，公司以买断工龄方式，一次性支出资金超过3亿元，对公司正常现金流产生较大压力，加上银行信贷收紧，公司生产经营受到很大影响。“钢铁业买卖难做是普遍现象，但每个行业都有波动期，也有好坏企业之分，有人一股脑地认为凡是钢铁企业就有问题，导致银行谈钢色变，对整个行业的发展很不利，也不公平。”国丰财务部长侯春生认为。据介绍，地方银行机构往往对企业比较熟悉和了解，对有竞争力的优质企业能保持信贷规模，但去杠杆任务是上级机构下达的，经常是对整个行业下达压降任务，而一些僵尸企业或已经形成呆坏账的企业无力还贷，反而导致正常运转的企业被摊派了更多压降任务。南钢集团钱顺江认为，不能把过剩产能行业的企业都扣上“僵尸”帽子。有关方面对僵尸企业的定义并不清晰，很多银行还来问南钢是不是僵尸企业，甚至认为只要是钢煤企业就属于“僵尸”。目前大银行对每笔产能过剩行业贷款都要求上报总行，省行还能掌握南钢的经营情况，但总行的审批人员可能并不了解。最怕的是，有些企业已出现问题，银行想收贷款却收不回，就开始压缩一些还在正常经营的企业贷款。这样一来，劣币驱逐良币，会使好的企业死掉，差的企业还在。“我们也希望对优秀的企业提供支持，但现在总行对钢铁煤炭有着严格的限额管理，并通过信贷管理系统锁定这些行业的贷款审批，很多时候我们也没辙儿。”某大银行唐山分行负责人表示，作为基层分行，需要严格落实金融政策和总行信贷要求，对于好企业，只能是一户一议，单独进行信贷调查，争取给予信贷支持。银行愁坏账“坏杠杆难去、好杠杆难寻”。去杠杆进程受到不良贷款增加的约束了解到，银行愁的是，伴随去杠杆进程，信贷资产风险显现，不良贷款上升。中国人民银行济南分行副处长代金奎认为，去杠杆受到不良贷款增加的约束。目前商业银行对企业去杠杆的途径主要是限制贷款增量，同时将存量贷款从落后行业和困难企业中逐步退出，但这样做可能导致不良贷款增加。部分经营尚可维持但杠杆率较高的企业，因贷款撤出而“猝死”之事屡屡发生，直接增加了不良贷款。而且，部分企业担心还贷后不能续贷，停止偿还贷款，更有甚者抱团违约，打破了原有生态平衡。农业银行江苏省分行副行长韩静介绍，传统银行信贷较多服务于资本密集、重资产的工业企业，随着去产能、去杠杆逐步推进，这些实体企业的风险将加快暴露，影响银行资产质量。从农行情况看，在去杠杆过程中，不良贷款有一定幅度上升，制造业是重灾区。同时，银行的信贷规模也会有所缩小。“不良率持续攀升，银行业惜贷可能加剧，导致信贷投放受阻。”“去杠杆中，银行遇到的最突出困难就是短期内坏账增加，社会信用体系和司法体系在打击逃废债方面也不完善，最近5年我们通过诉讼方式收回的现金贷款额为零。”交通银行唐山市分行副行长姚晓告诉。建设银行徐州市分行副行长许范新说，目前不良资产处置渠道较窄，除了少数不良资产实现现金回收，基本上依靠打包转让和核销，很大一部分损失靠银行自身利润消化。“现在是坏杠杆难去、好杠杆难寻，一边是银行在过剩产能行业不良贷款快速增加，另一边却是大量资金找不到好项目。”工商银行山东省分行副行长李明说，目前银行最大的外部挑战不是来自去杠杆，而是由于经济下行，一些企业经营困难、效益下降，贷款违约频发，造成银行不良贷款上升。“很多企业抱团对付银行，出现信贷违约，不是想着怎么还钱，而是千方百计逃废债，有的企业在厂区养着大狼狗，我们的信贷员都没法上门。”李明说。中国银行江苏省分行副行长徐效强也认为，对于潜在风险较大的客户去杠杆，随时可能导致企业资金链断裂，引爆不良授信的风险。但不收也不行。银行很难不采取“压”“退”措施，否则将面临内部问责。另一方面，在整体去杠杆背景下，银行融资需求减少，贷款增速放缓，难以找到好的新项目，这与银行寻求业务增长和利润增长的管理目标形成冲突。