摩根大通：恒大或展开杠杆式收购控股万科

凤凰财经讯 9月1日消息，投行摩根大通今天发布报告称：恒大将通过杠杆式收购万科，成为控股股东，这种杠杆式收购将令许家印得以掌控全球最大的地产企业。

恒大将通过杠杆式收购万科

摩根大通认为恒大未来将通过类似的杠杆式收购（Leveraged Buy-out，LBO）直到成为控股股东。该行认为恒大持续买入万科A股，只要再买入约11%，公司再向其他主要股东如持股25%的宝能、持股6%的安邦、中渝或新世界持有的1.5%收购股权，将令其对万科的持股大于50%。这种杠杆式收购将令许家印得以掌控全球最大的地产企业。

恒大没有透露进一步增持和减持的意图

如果恒大收购万科成功，摩根大通预计恒大的备考负债率将由432%大幅下跌至142%，总资产则将达1.7兆人民币，年销售额则可达到6600亿元人民币，在中国内地市场整体占有率升到8至10%。

中国恒大集团于8月30日发布2016年中期业绩报告，数据显示，上半年恒大营业额875亿元（人民币，下同），同比增12.6%。恒大董事局副主席夏海钧在公司业绩发布会上强调，公司购买万科股份的资金，百分百来源于公司的销售回款，因为公司拥有大量的可动用资金

在谈到入股万科的问题上，夏海钧表示：恒大与万科有良好的沟通，并且恒大会完全遵循公开的信息，有任何需要披露的，都会依据法规进行公告，避免引起股价波动。

此前在万科的业绩发布会上，万科相关人士也表示，恒大举牌万科前与公司有过沟通。万科董事会秘书朱旭针对恒大近期购入万科股权6.82%事宜表态称，万科股票是二级市场公开交易品种，买卖股票是股东权益。朱旭表示，恒大没有透露进一步增持和减持的意图。

许家印牌友圈持股万科已逼近10% 

截止目前，根据万科公告披露，中国恒大通过其附属公司在市场上收购共752,663,291 股万科A股股份，占公司已发行股本总额约6.82%，收购总代价为约人民币14,570,000,000.00 元。

据媒体报道，许家印牌友圈持股万科已逼近10% 。数据显示，中渝置地(01224.hk)主席张松桥旗下的Nexus capital management limited于8月24日继续买入万科H(02202.hk)，目前其持有万科H已至151775844股，占万科H总股本的11.54%。其持仓成本为19.947港元/股，总耗资30.27亿港元。此外， 新世界 集团郑家纯家族的“御用经纪”鼎珮证券持有万科H占比1.29%。鉴于万科H股占整个万科流通股的11.91%，意味着目前张松桥和郑裕彤总共持有的万科A 为1.53%。

截至8月15日，中国恒大集团(03333.HK)持有万科A高达2.36亿股，占万科总股本的比例约6.82%。这意味着许家印的牌友会总共持有万科A的比例为8.35%。目前尚未知晓最近半个月恒大是否继续进行增持。