中国人不再爱存钱！家家负债为谁接盘？

储蓄大国变负债大国，这样的反转让人惊奇不已！是什么让老百姓们掏出多年积蓄，甚至全家举债？

最近朋友圈里流传一张截图，大家议论纷纷。这张截图上也就是40年前的存款，存了2000多块钱，现在拿到手是4000多块钱，表面上看这么多年下来本息翻了一倍，但实际上谁都知道，考虑到通货膨胀率，那这个损失就大了。

有个数据，我在演讲中间一直引用，2000年的时候中国的M2是多少呢？13万亿，就是流动性，市场上流动的资金量13万亿。那么现在是多少呢？有心的朋友可能会注意到现在是160万亿左右，16年到17年增长了多少倍？增长了13倍还不止。换句话来讲，货币的确是在贬值。

所以老百姓的钱经常也在寻找投资机会，间或也会发生存款搬家的事情，那么往往什么情况下存款会搬家呢？往往就是有了集中性、趋势性的投资机会，比如说股市出现大行情了，那么一般在股市的中后期存款会出现搬家，现在存款又出现了搬家的情景，这一次的方向是什么呢？就是房地产。

那么房地产的这个问题，我们节目里说过无数次，以前也提到，在房地产严控的情况下，今年银行按揭是大规模压缩的，从数据上我们也能看出，今年的增幅并不大，大概只有2.4%左右，可但是房地产销售异常火爆，尤其是二三线城市，按揭没有增加，这些实际的交易是怎么构成的呢？

其实很大程度上，就是消费贷转借而来的，我们看一下最新的数据，8月末全国居民的净存款24.85万亿比去年年底少了1.56万亿，跟2016年2月份的历史峰值相比，那个峰值是29.87万亿，更是少了5.02万亿。

另外，从央行发布的上半年信贷收支来看，上半年个人活期存款减少了1.17万亿，更夸张的是7月份银行甚至出现了排队取款的现象，仅一个月的时间存款就少了7515亿。

同时值得我们注意的是什么呢？在居民存款下降的时候，银行的消费性短期贷款却在大幅度地上涨，那么2017年前7个月，居民新增的消费性短期贷款是1.06万亿，而去年全年新增的消费性短期贷款是8305亿。

更具爆炸性的消息是什么呢？这些消费贷并没有真实投向消费领域。换句话来讲，这多出来的这么多的短期消费贷，实际上是巧立名目变成什么了呢？首付贷。

现在首付贷的变种还有什么呢？就是通过信用卡套现的部分，一个人办了一张信用卡，最多的可能短期贷出30万来，他办个5、6张可能就周转起来了，就把房子的首付给付了。

也就是说居民也好、银行也好、机构也好，三方面配合将短期的消费贷转成了中长期的房地产投资，换句话来讲，短贷长投过去中国企业不得以而为之的行为，被移植到了居民的投资行为中。

那么这种行为其实是非常危险的，一方面让中国政府对房地产的调控，一定程度上在货币政策上流于形式，落不到地；另外一方面也加大了居民的投资杠杆。

据调查，我国居民部门债务占居民可支配收入的比重，从2007年不足35%到现在已经达到了90%。，这仅是从居民个人的债务负担来讲，如果我们把范围再扩大一点，将居民债务放到GDP中间来看，我们就能看出居民加杠杆的严重性，2007年中国居民部门债务占GDP的比重不足20%，那么到了2017年7月份，这个比重已经突破了53%，大家要知道，这个数字在美国是用了40年的时间，完成了20%到50%的提升，在中国用了不到10年时间，可见中国居民杠杆的飙升速度是多么的快。

那么从趋势上来看，如果这种单边上扬的情况，得不到缓解的话，到2020年左右这个数据就会攀升到美国次贷危机前的高度，到时候风险就更大了。

从微观上看，个人家庭的风险，对于我们来讲就更可怕，因为中国居民加杠杆主要还是加在买房上面，个人购房贷款在居民中长期贷款中的比例将近80%。

很多人也会说，这么一窝蜂的买房子，或者说用各种金融手段买房子，还不是担心房价会继续上涨吗？投资有一个规律，大家形成共识的时候，可能就是拐点出现的时候。

所以作为我们投资者来讲，还是要安分守己，千万不要动这种聪明过头的脑筋，房地产企业在去杠杆、在去库存，而我们却成了接盘侠。