军工板块走势强劲 光启技术航天通信涨停

原标题：军工板块走势强劲 光启技术航天通信涨停

军工板块28日早盘继续走强，截至发稿，光启技术、航天通信涨停，长城军工、安达维尔涨幅超6%，海能达、金信诺涨幅超5%。

对于该行业投资机会，东方证券表示，从现在开始，明后两年军工会是少有的确定性很强的行业：向下有订单业绩支撑，向上有政策改革期待。同时军工持仓已连续多个季度处于低配，军工整体估值不会再向下，同时很可能有较大的估值溢价机会。

军工类似于公益事业类，有很强的弱周期性，超过50%的国防装备采购预算在明后两年。鉴于采购预算的严肃性和国防发展的必要性，在“十三五”最后两年国防采购必将提速，军工企业订单将逐渐向好，业绩有保证。从目前军工企业中报情况看，大部分军工企业增速符合甚至超预期，尤其主机厂潜在的业绩增速是相当可观的。

军工政策改革更值期待。定价方面，《军品定价议价机制》文件征求意见结束后，新增“激励（约束）利润”对于新型号的独家总装企业是重大利好，其净利率有望从当前的4%以下提升至7%-10%。该政策很可能在9-10月份出台，以中航沈飞、内蒙一机、中航飞机、中直股份为代表的主机厂受益最大。采购方面，预计军改和相关管理机构改革到位后，装备采购定价将更接近“美国模式”，军品的“商品”属性上升。

东方证券认为，当前时点具备估值优势（2018年35倍以下）军工标的：中航光电、中航电测、四创电子、内蒙一机、中航机电、航天电器等。

中期配置主线及标的：1.飞机制造主线包括大飞机产业链标的。 （1）中航飞机，（2）中航光电，（3）中航机电，（4）中航沈飞，（5）中直股份；（6）中航电测；2.自主可控主线包括电科四美。（1）国睿科技，（2）四创电子，（3）杰赛科技，（4）卫士通。