肉烂了都在锅里

原标题：肉烂了都在锅里

艾古：我觉得现在这个市场情况，眼光不适合太近距离地盯着市场，适当地离远一点，探讨一点不那么具体的问题比较好。

主持人：具体不具体，也要跟市场相关度较高才好。

艾古：关于贸易战，我倒是忽然想到一个说法。其实早在50年代，中国经济发展得是相当不错的，然后就发生了某超级大国闹情绪撤走专家的事，给中国经济造成了极大的困难。现在改革开放40年了，又发生了另一超级大国闹情绪要撤资撤订单的事。对比一下，我们不得不说，历史总是惊人的相似。现在市场有如此大的困难，内因且不说它，外因必然就是这个事了。不把这颗恐怖的大炸弹排除，游戏就没办法玩下去了。

我个人认为，后者和前者还是有本质差别的。贸易战最终还是会达成协议的，只要达成协议，经济运转能正常起来，具体条款如何都不是问题。

主持人：但是在这个过程中问题都悬在那里，是非常难受的。

艾古：只要最后能解决，难受一会儿不算什么。那么我们再转到困扰市场的内因问题上来，我也想到一个说法。

主持人：你倒是想象力丰富说法多。

艾古：毫无疑问，内因上的最大问题，简而言之，就是市场上一文不值的垃圾公司、垃圾股票太多，而且还越来越多，新的垃圾公司不断涌入A股市场。遍地都是地雷，人们非常恐惧。风险大到简直寸步难行，一动就得死，投资这游戏几乎就没办法继续玩下去了。

我这个新说法，就是想解决这个重大问题，让人有勇气在这个游戏中继续玩下去。

我打个比喻，好比一锅汤，是由肉骨头和水组成，现在的A股，大量的垃圾公司，就好比是注水太多太多，肉骨头比例太小，这锅汤完全没有肉味，而且由于还在不断加水，肉味还要继续越来越渺茫。这个时候，人就会没信心没兴趣了。但是，好好想一下，其实是没关系的。

主持人：都被你说成这样糟糕了，怎么又没关系了？

艾古：因为，肉烂了都还在锅里。水再多，继续煮下去，煮到最后还是会被煮干，肉味就又出来了。水加再多，长期来看，也无法真正损害肉骨头的价值，只把目光盯住肉骨头，无视那些水就好了。据我所知，有些老卤缸，是长年不换底汤，不断地加肉加水，每天烧着，很美味。股市不正是就像这么一个卤缸吗？有时候不小心水加多了不必太担心，耐心等待，总有肉吃的。

主持人：比喻虽然有趣，但不过是比喻而已。肉汤是肉汤，股市毕竟还是股市，这么类比未必恰当。

艾古：我觉得，这个类比还是相当恰当的。巴菲特就说过，很多经典比喻来形容各种股票市场现象，凭什么他能这么干我就不行？反正我说完这个比喻后，我自己是受到鼓励信心大增了。

主持人：最重要的问题是，如何确定什么是肉骨头。

艾古：经过我们这么长时间来的反复研究思索，我觉得确定肉骨头其实已经并不难了。不过就是通过三分法四分法原则甄别挑选，一般来说就能选出来。即使略有差错，通过合理的投资组合也能解决这个问题。不要着急，现在锅里正是水多的时候，我们完全可以从容地慢慢观察挑选。只要确定水多不是问题就好，这是我们职业投资人首要关心的问题，否则现在这市况真是寝食难安啊。

主持人：我知道了，圈重点，就是要重视你提出的三分法四分法。■