创业软件股东与高管齐心减持 此前中信证券下调评级

原标题：创业软件股东与高管齐心减持 此前中信证券下调评级

　　今日，创业软件(300451.SZ)股价大跌，盘中触及跌停17.50元，截至午间收盘，股价收报17.75元，跌幅8.69%。

　　创业软件今日公告称，股东浙江鑫粟科技有限公司(以下简称“鑫粟科技”)、宁波铜粟投资管理有限公司计划自公告之日起十五个交易日后的6个月内以集中竞价方式合计减持本公司股份不超过970.91万股，占本公司总股本比例2%，且任意连续90日内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数不超过公司股份总数的1%。

　　五天前，11月16日，鑫粟科技1108.41万股限售股份才上市流通，占创业软件股本总额的2.28%。

　　鑫粟科技股份解禁第二日，雅戈尔便捷足先登、开始减持。2018年11月16日至11月20日，雅戈尔出售创业软件股份223.83万股，交易金额为4439.68万元，占2017年末经审计净资产的0.18%，产生投资收益4018.43万元，净利润3013.82万元(未经审计)，占2017年度经审计净利润的10.16%。

　　本月创业软件的高管也在密集减持：监事李军于5日、6日、9日分别减持4000股、2000股、40000股；董秘、董事胡燕12日减持1.7万股；董监高相关人员、高管张崧配偶何琳12日减持1.65万股；高管郁燕萍减持5000股；高管郁燕萍13日减持5000股，19日减持1.5万股。

　　创业软件年内的现金流并不好看。今年前三季度，创业软件实现营业收入8.00亿元，同比增长5.37%；归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比增长65.94%；经营活动产生的现金流量净额-2.02亿元。

　　10月30日，中信证券发布研报《2018年三季报点评：优化结构，整合业务，医疗信息化前景广阔》，分析师为张若海。研报称，创业软件医疗主业中期有望保持30%收入增速，硬件维护业务有望在2019年开启新业务空间，数据业务的收入体现有望在2019年助推收入进一步提升。中信证券维持创业软件2018-2020年盈利预测，相当于全面摊薄EPS预测0.46/0.58/0.72元，对应PE43/34/27X。研报表示，考虑到公司的中山项目运营需要在2019年才全面启动，增量业务的商业模式仍需要时间证明，目前估值较好反映了存量业务的中期成长预期，在电子处方政策或中山商业模式没有进一步清晰之前，下调至“增持”评级。

　　近日招商证券却依旧维持创业软件“强烈推荐-A”评级。11月6日，招商证券发布研报《业绩持续高增可期,互联网商业模式蓄势待发》，研究员为刘泽晶。研报表示，公司今年以来医疗信息化业务订单持续高增长，业绩进入加速兑现期。公司在全国拥有300多家公卫客户，如果中山模式取得成功，将快速异地复制，实现公司商业模式的变革。预计2018-20年净利润为2.31/2.96/3.64亿元，2018年公司医疗卫生信息化业务将突破性发展迎高增长阶段，维持“强烈推荐-A”评级。