【原创】昔日大白马承包今年首例违约 34只公募踩雷 129只跑得快

【财联社】（研究员 黄一灵）手握150亿现金的康得新，承包新年第一起债券违约案。

1月15日晚，康得新在上清所公告，公司2018年度第一期超短期融资券（18康得新SCP001）未能按期足额偿付本息，该期债券发行总额10亿元，应于2019年1月15日兑付。

今日早间，康德新曾公告称，由于四季度以来受宏观金融环境及销售回款缓慢等诸多因素影响，公司的资金周转出现暂时性困难。公司发行的两期债券“18康得新SCP001”、“18康得新SCP002”到期兑付存在不确定性。

受此消息影响，截至1月15日收盘，康得新报6.46元人民币，跌幅达10.03%，股价创下近四年来新低。

半月内康得新评级由AA+被下调至CC

这一次康得新未能如期兑付，或许早有预示。财联社发现，近半个月以来，新世纪评级连续三次下调康得新主体评级和相关债项评级。

1月2日，新世纪评级决定将康得新主体信用评级由AA+级下调至AA级，同时将“17康得新MTN001”和“17康得新MTN002”的债项信用等级由AA+级下调至AA级。

关于评级下调的原因，新世纪评级认为，康得新控股股东康得集团所持股份质押比例极高及未能如期履行信托计划回购义务的行为可能对公司的外部融资产生重大影响，同时可能加大公司实控权变动风险。

其中，未履行的信托计划回购指的是，扬杰科技投资的新纪元开元57号单一资产管理计划（该资管计划的资金投向为康得集团基于其持有的康得新股票收益权设立的信托计划）原定于2018年11月13日到期，赎回期截止日为2018年11月27日。但因为康得新股价大幅下跌，康得集团出现流动性危机，康得集团未能如期向信托计划履行回购义务。

1月10日，新世纪评级公告又将康得新的主体信用等级由AA级下调至BBB级，同时将“17康得新MTN001”和“17康得新MTN002”的债项信用等级由AA级下调至BBB级，并列入负面观察名单。

这一次，新世纪评级表示，其通过邮件及电话多次向康得新询问偿债资金安排及到位情况，但截至1月10日公司仍未给出明确答复。

1月115日，也就是康得新发布“到期兑付存在不确定性”后，新世纪评级再将康得新主体信用等级由BBB下调至CC，将“17康得新MTN001”、“17康得新MTN002”信用等级由BBB下调至CC，同时将其列入负面观察名单。

除新世纪评级之外，国际评级机构穆迪和惠誉也曾于2018年12月下调康得新的主体评级，其中穆迪给康得新的最新主体评级为B3，展望为负面；惠誉将康得新评级下调至B+，展望负面。

公开资料显示，康得新于2010年在深圳中小板上市，是一家材料高科技企业，宝马、苹果、三星、奔驰、五粮液等国内外巨头都是其主要客户，曾被投资者誉为白马股。

34只公募基金踩雷

康得新股价创近四年新低，最为受伤的便是持有康得新股票的投资者。

根据Wind数据显示，截至2018年三季度末，共有34只公募基金出现在康得新的机构投资者名单中。持股数量在百万股以上的有7只，占比达到21%。

从单只基金持股数量来看，兴全社会责任、上投摩根核心成长以及国联安德盛精选持有数量最多，分别为2405.34万股、2362.40万股和1700万股。

从基金公司合并数量来看，上投摩根基金持股数量最多，达3619.88万股，占流通A股比例为1.25%。紧随其后的是兴全基金和国联安基金，前者旗下1只产品（即兴全社会责任）持有2405.34万股，后者旗下3只产品合计持有1811.38万股。

而国泰基金旗下踩雷的基金最多，高达7只。

从单只基金持有康得新股票占其净资产比例来看，超过5%的有国联安新精选混合（9.97%）、上投摩根阿尔法混合（8.32%）、上投摩根核心成长（7.67%）、国联安精选混合（7.61%）、大成深证成长40ETF（7.26%）、兴全社会责任混合（6.13）等6只基金。

财联社注意到，截至2018年二季度末，共有163只基金持有康得新。相比2018年三季度末的34只，说明有129只基金在三季度减持康得新，得以成功避雷。这129只基金无疑是幸运的，因为自2018年三季度以来，康得新股价跌幅超六成。

其中，减持幅度最大的是国泰成长优选混合，其2018年二季度末还持有康得新938.31万股，三季末末便全部清空。

除公募基金外，证金、汇金、香港中央结算公司也均“受伤严重”，三季报显示，它们均位于康得新前十大股东名单中。