【原创】东方海洋实控人挪用公司资金为员工持股兜底 一个月后能补上8亿窟窿吗

【财联社】（研究员 万千）东方海洋（002086.sz）1月15日发布公告，回复了12月28日深交所问询函。公告一出，东方海洋遭遇抛售，成交额超2.2亿元，截止收盘接近跌停（跌9.91%），收盘价4元/股。

直至1月15日东方海洋发布了回复函，公众仍未知晓其曾于12月28日收到过深交所的问询函。问询函连发5问，质疑东方海洋近期大股东占用非经营性公司资金、违规担保、募集资金用途等一系列相关问题。这背后，牵扯出的是上市公司占用资金高达8亿。

而1月15日晚间，中小板迅速作出反应，对东方海洋发出问询函。要求东方海洋对控股股东及其关联方、实际控制人占用公司资金的情况、提供担保的情况、募集资金使用情况进行全面核查。

员工持股亏7成 股东挪用8亿公司资金忙兜底

据上市公司初步清查，东方海洋控股股东东方海洋集团非经营性占用公司资金8.18亿元，这其中包括募集资金账户余额2.93亿元。非经营性占用已超过《股票上市规则(2018 年 11 月修订)》13.3.2规定的额度（公司净资产的10%，即2.97亿元）。东方海洋2018年5月以8.36元/股增发6865万股，募集资金5.7亿元，用于投资东方海洋精准医疗科技园项目。截止12月31日，项目投入2.67亿元，账面余额仍有3亿元。

根据上市公司公告，之所以出现这种情况，是因为上市公司曾在2017年实施过员工持股计划，该计划中，东方海洋集团为差额补足义务人，为该计划进行兜底。该计划成立后通过在二级市场买入股票的方式增持了上市公司股票。

财联社回顾了一下整个2017员工持股计划的始末。

2017年3月，东方海洋发布员工持股计划，以信托计划的形式买入上市公司股份，其中，员工筹集资金总额不超过1.7亿元作为劣后级份额，再1:2的比例通过信托公司募资，整个信托计划不超过5亿元。

截止2017年9月15日，东方海洋公告称第一期员工持股计划已通过二级市场购买的方式累计购买公司3430万股，占当时总股本的4.98%，成交金额合计4.2亿元，成交均价为12.18元/股，锁定期为12个月。

就在今年1月15日，员工持股解禁了。但持股期间，东方海洋在A股遭遇震荡，股价跌了67%。也就是说，员工持股的3430万股浮亏了近7成，亏了2.8亿元。

而这些，都将由大股东车轼来买单。公司实控人兼董事长车轼曾倡议员工增持公司股票并承诺兜底，员工在2018年2月13日-28日期间买入的股票若亏损，车轼将以买入价11.33元/股补足差价。

东方海洋一个月不还钱或被实行风险警示

东方海洋占用非经营性资金的第二个原因在于，其股东股票质押比例接近满仓，存在高平仓风险。大股东为了避免爆仓风险，故而挪用公司资金填补了质押的“窟窿”。然而“拆东墙补西”的行为要不得，大股东虽免除了平仓风险，但其他股东，如山东东方海洋集团、北京盛德玖富、车志远仍然是满仓质押，面临高平仓风险。

来源：wind、财联社

东方海洋股东占用非经营性资金的第三个原因在于，公司目前存在未经审议程序向控股股东提供担保的情形。上市公司大多数融资均由控股股东车轼担保，包括票据追索、民间借贷、合同纠纷等合计8700万。担保金额虽未达到净资产的10%，即2.97亿元，但仍然违反了《股票上市规则》13.3.1条：上市公司违反规定程序对外提供担保的余额在五千万元以上。

对此，东方海洋承诺在一个月内归还占用的资金。还款方法有处理资产筹集资金：包括但不限于将拥有的土地开发权转让、资产重组、合法借款等多种形式。

根据其聘请律师，如东方海洋集团不能按照其承诺的还款计划并在一个月内归还相关非经营性占用资金，则公司的上述情形触及违反《股票上市规则》，公司股票将被实行其他风险警示。

海参养殖无增长点

东方海洋股价过去一年跌去67.74%，总市值仅为原本的三分之一，约30亿元。东方海洋的主营业务为海水养殖（海参）、水产加工和检测装备。目前，我国海参行业上市的企业以山东的东方海洋、好当家和辽宁大连的獐子岛为代表。对比三家上市企业海参产品毛利率，可以发现，东方海洋的毛利率常年维持在50%左右，而獐子岛的毛利率呈上升趋势，18年达到了77%左右。

海参具有极强的季节性，二、四季度为销售旺季，一、三为销售淡季。

尽管处于淡季，但东方海洋2018年三季度业绩也出现了明显下滑，归母净利润同比大跌17%，是自15年以来首次出现负增长。

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