IPO日报：沙特阿美被曝推迟史上最大IPO 爱丽家居IPO撞枪口？
【A股IPO】
招股书显示，盈建科经营业绩呈季节性波动的风险一直存在，且股权转让存在瑕疵、应收账款占营收比猛增，易生坏账，此次其IPO申请的通过概率仍有较大不确定性
9月6日，证监会披露《北京首都在线科技股份有限公司创业板首次公开发行股票申请文件反馈意见》，反馈意见篇幅近两万字，其中“毛利率”在反馈意见中出现了24次。
2016-2018年，首都在线主营业务综合毛利率分别为40.70%、35.62%和31.94%，公司在两年间综合毛利率下跌了近10%。
值得注意的是，首都在线源于第一大供应商“中国电信”的采购额平均每年占采购总额的45%以上，也因此被证监会质疑公司是否对主要供应商存在重大依赖，与运营商合作的稳定性（采购价格、租赁期等方面）存疑。
2018年，第一大客户营业收入占比达87.64%，张家港爱丽家居科技股份有限公司（以下简称“爱丽家居”）IPO着实让人捏了一把汗。
据证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十条之三规定，发行人最近1个会计年度的营业收入或净利润不得对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖。
9月5日，广州一位私募人士表示：“企业的营业收入或净利润理论上不得对重大客户存在过度依赖，这不利于企业持续盈利。”
【全球IPO】
北京时间9月14日，数架无人机突袭了沙特国家石油公司（阿美石油公司）的两处石油设施，并造成火灾。
《华尔街日报》16日援引知情人士的话称，沙特官员已经在讨论推迟沙特阿美的上市计划。报道指出，上周末的袭击给沙特阿美的上市之路带来了“迄今为止最大的障碍”。
袭击阴影下的石油巨头：IPO估值2万亿美元，每天卖给中国150万桶油
2016年，沙特王储萨勒曼公布的“沙特2030愿景”计划中提到，沙特阿美将实行全面转型计划，沙特政府将把阿美石油公司从一家单纯的石油开采企业转型为一家国际工业生产企业集团。
据悉，沙特方面计划出售阿美公司5%的股份，募集1000亿美元资金，用于发展沙特社会经济。
按照这一数据计算，沙特方面给予沙特阿美的估值将超过2万亿美元，一旦成功将成为史上最大规模IPO，但市场人士则认为沙特阿美最高估值“仅有”1.5万亿美元，沙特政府高层与市场观点之间的分歧，导致阿美公司的IPO计划迟迟未能推进。
作为全球最大的石油进口国，中国市场对于沙特阿美意义匪浅，从公司角度来看，沙特阿美是中国最大的原油供应商。
据了解，现阶段原油出口占沙特对华出口总额近四分之三，目前中国每天的原油进口量约在1000万桶左右，今年一季度，每天有150万桶来自沙特。这些庞大的原油出口量，均来自于沙特阿美。
华夏视听传媒赴港IPO：营收如过山车 武侠剧被批“没有灵魂”
影视公司业绩普遍凄惨的情况下，“金庸剧专业户”华夏视听传媒集团（下称“华夏视听”）却逆流而上，于9月9日向港交所提交了招股书。
华夏视听招股书显示，华夏视听的营收犹如“过山车”，2016年影视制作收入仅为134.9万元，而2017年又增涨至3亿元，到了2018年，又回落至9139.6万元；2019年前6个月，影视制作业务营收则达到4.3亿元。
华夏视听曾拍出内地第一部金庸剧《笑傲江湖》及《神雕侠侣》、《天龙八部》等经典金庸武侠，招股书显示，目前储备大量IP。从行业过往来看，“成也IP、败也IP”的例子不在少数，一些经典影视珠玉在前，后期版本就是改编创新也很难博得观众认同。华夏视听在2019年上映的《倚天屠龙记》在豆瓣上的评分仅为5.7分，齐鲁晚报批评“武侠剧为何越拍越没有灵魂”。
玩友时代拟赴港IPO：吸引近亿“宫斗”玩家 用户变现率却逐年下降
在今年3月13日，玩友时代首次向港交所递交了招股书，但以失效告终。有众多女性玩家支持的玩友时代并未气馁，于9月12日再次向港交所递表，向市场披露了最新招股书。
因为有了近亿“宫斗游戏”注册玩家的追捧，因此，玩友时代的收入由2016年5.69亿元(人民币，下同)增至2018年的14.64亿元，2016年至2018年的复合年增长率高达60.4%，并由截至2018年3月31日止3个月的2.75亿元增加至截至2019年3月31日止3个月3.94亿元。
但玩友时代也面临着三大风险。其一，过于依赖少数游戏。其二，用户变现率逐年下降。其三，政策不确定性。
【科创板】
杰普特的资本市场之路堪称一波三折，与上市公司重组未果，后又短暂挂牌新三板，并且败走创业板等。最终，经过三轮问询后，杰普特终于在9月5日过会。
波折上市的杰普特在2019年的业绩表现并不被看好，连知名度最高的客户苹果也消失在前五大客户名单中了。2016年-2019年上半年，杰普特境外收入占主营业务收入的比例分别为13.76%、55.69%、45.95%、30.14%，占比较高，是公司重要的收入和利润来源。这主要因为杰普特重要客户美国苹果公司、国巨股份等均位于境外地区。
然而，随着去年以来全球消费电子产品出货量下降，杰普特来自于苹果公司的订单减少，这也是公司业绩下滑的主要原因。在2019年上半年，苹果公司更是退出了前5大客户名单中。依赖大客户苹果的杰普特上半年业绩有所下降，如今登陆科创板后，能走多远？
近日，上海证券交易所网站显示，天合光能股份有限公司（简称“天合光能”）在科创板的第一轮审核问询及回复披露。上交所共提出76个问题，包括要求天合光能解释研发人员占比、研发费用占比不高的情况，以及与第一大客户是否存在关联关系等。
在本轮问询中，天合光能“科创成色”不足的情况引起了上交所的关注。
招股书显示，天合光能2016年至2018年的研发投入分别为12.33亿元、12.05亿元、9.68亿元，研发投入占营业收入的比例分别为5.46%、4.60%、3.86%，研发投入占比不算高且呈逐年下滑态势，其中，2018年的研发投入占比已经低于4%。
