另类财技玩转股市华人置业股战风云录

超级资本玩家总是于剑拔弩张之中，在市场推高，众人应接不暇之时，已将资本装入自己袋中。

日前，英国对冲基金TCI(TheChildren’sInvestmentFundManagement，顽童基金)第四度狙击香港地产股，而此次的目标正是有“股坛狙击手”之称的刘銮雄兄弟控制的华人置业(0127.HK)逾8％的股份。

而早在TCI出手之前，华人置业执行董事刘銮雄已经动作频频，成为香港投资界新闻焦点。

从2006年1月开始，刘銮雄不声不响掷入现金2623万元，8次回购股票。半个月内的一系列让人眼花缭乱的配售、回购行动，在牢牢将公司控股权保持在53.23%高位的同时，又轻而易举地得到了10亿元现金。

在TCI这个“坏孩子”被吸引进来之后，3月6日、7日、8日、9日，刘銮雄连续出手，四天四次持股，把市场弄得心惊肉跳。然而刘銮雄这次少有地玩起“平卖贵买”生意，一直无人猜测出他的葫芦中卖的什么药——至少，在他的资本动作没有结束之前，任何人的猜测都显得那么苍白。

回购+低卖高买+REITs概念刘銮雄另类财技玩转股市

华人置业市值扩大接近三成，整个过程只用了3个月，没有业绩支撑，更缺少惊天动地的购并话题，只是凭借回购、配售两大主要财技

2006年春节，玩得不亦乐乎的刘銮雄坐着私人飞机去了美国拉斯维加斯，在超六星酒店WYNN享受销金一刻。

远处沙漠中的高尔夫绿地在阳光下充满生机，刘銮雄坐在露台和美女一起享受下午茶的时候，他身后的一切，甚至连远在亚洲的香港好像都变得不重要了。

然而，就在这一刻，香港资本市场已开始在刘氏兄弟新一轮狂飙突进中翻腾不休。

这一次狂风暴雨，雨点急，风也大。

REITs做诱饵大刘出手套现十亿

2006年1月，刘銮雄不声不响8次回购股票，一共吸纳了336万股，每股价格在7.6元（港元，下同）到8.1元之间，他一共掷进去现金2623万元。

谁也没看明白他葫芦里卖的什么药。如果为了托住股价，回购是个无底洞，但华人置业本身业绩不错，没有理由去托股价。大股东无端大笔回购，只有一个暗示：现在股价偏低，大股东乘机吸进，要有所行动，也许就是批股。

回购是个暗示，当然还不够。2月初，欧资大银行里昂信贷银行的证券研究报告对外界发布消息：华人置业有计划把4个优质物业资产拿出来，成立一个REITs，预期收益率5%，今年4、5月就会上市，可一次吸纳45～68亿元资金。因为华人置业拥有的大笔优质物业实在太诱人，而且年出租率都在95%以上，这一计划紧跟之前已经热翻天的领汇、泓富以及英国TCI，一下子成为投资界的热门话题。6天内，华人置业股价持续涨了13.8%，升至9.1元/股。

但是，刘銮雄随即否认自己的这些计划，表示未向香港联交所或证监会作出申请;分拆建议仍处初步研究阶段,具体条款尚未确定。

同时，华人置业公司宣布收购MoonOceanLtd.70.01%权益，总现金代价为100万元。MoonOcean拥有5块澳门仔伟龙马路土地，总面积为78700平方米，靠近澳门国际机场，土地价值13.28亿元。

2006年2月，华人置业股价已累积升超过7%。到了2月13日，股价一路攀升至9.1元/股，市场已经很热了。

2月15日，华人置业突然开始行动，宣布向6位独立人士配售1.5亿股旧股，每股作价8.3元，当时停牌价在9.05元/股，之后又行使配售5900万股华置旧股的选择权，刘銮雄共配售了2.09亿股，以每股配售价8.3元计，一次性套现17.35亿元。刘銮雄在华人置业的持股量也一下子从60.87%直落到50.89%。但他拿到了13亿元现金。

这个时候，华人置业抛售压力大增，2月16日开市已跌至8.5元，其后一度跌破配股价，最低见8.2元，收市则守稳8.3元，跌0.75元，跌幅达8.3%。

2月17日，有消息出来，刘銮雄通过家族信托公司GlobalKingLtd.在场外吸纳股份，一共吸纳了5039万股，共斥资4.14亿元。

卖家也非他人，除华人置业董事会主席、刘銮雄胞弟刘銮鸿出售2525万股外，刘氏亲戚WinpathLtd.卖出300万股，另外一家PrimetekHoldingLtd.一次性卖出2214万股。刘銮鸿等刘氏家族一次套现2.34亿元。PrimetekHoldingLtd.的控制人是李嘉诚的和黄集团，也顺利变现1.8亿元港币。和记黄埔（0013.HK）的持股权从8.45%下降到7.27%。

通过连串有点“无厘头”的配售、回购，刘銮雄实际到手的现金在10亿元上下，他也顺利把公司控股权保持在53.23%这个高位。