人民币加速升值?

相比于股市，次级债风波对汇市的影响更为迅速和剧烈，处于风暴中心的美元更是首当其冲，国际汇市随之出现大幅震荡。这对处于升值进程中的人民币，又会带来怎样的影响？

美元下跌，以美元计价的人民币创出新高———在汇改以来的两年中，这已经成为一种惯例。然而近期人民币没有单边上扬，而是明显大幅双向波动。这说明，次级债危机，对于人民币走势来说，很可能是一把双刃剑。

一方面，次级债危机本身具有抑制流动性的作用，即金融市场的资金供应可能出现紧张。当这一风波越滚越大，势必使债券价格越来越低，企业难以通过债券融资，这将推升市场利率水平，利率的升高对全球流动性有一定的抑制作用。而受全球流动性收紧的影响，短期内流入中国的热钱速度可能放缓。从这一角度看，人民币升值步伐可能受到抑制。

但随着欧美央行巨资救市，事情也可能向另一个方向发展。这笔新增出来的巨额资金，会向哪个方向流动？陈旭敏认为，其中一部分很可能会通过外商直接投资，以及资本市场等渠道流入中国。如果这种效果出现，人民币又会面临更大的升值压力。

哪种推测将变成现实？这与各国央行救市的力度和效果有关。次级债带来的“骨牌效应”，还在蔓延和变化中。

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