风控化解“老鼠仓”

该官员表示，基金部的监管渠道除了上述体系内的监管分工外，其他渠道则包括：公司及个人的举报、媒体的调查报道等。

“从目前来看，我们收到的举报，调查之后发现很多都言过其实。”他说。

根据《证券法》第43条及相关规定，基金管理公司从业人员被限制不得买卖股票、基金等证券品种。同时为了加强监管堵塞漏洞，证监会基金部还要求基金经理必须上报直系亲属的身份证号和证券账户，建立监控体系。

据这位官员透露，从目前监控的情况看，一部分基金经理的直系亲属并未开户，而即便那些开户的，也有部分账户没有任何交易记录或者未购买任何与基金公司相关联的股票。

“问题没有外界传的那么严重。”他表示，“从以往的调查结果看，不少举报都言过其实。”

不过，这是不是事件的真相？

调查“老鼠仓”是世界性难题，证监会如何能够掌控这些资料？对此，这位官员表示，“没有发现一些基金经理的“老鼠仓”，当然也并不表明他们就没有。确实存在道高一尺，魔高一丈的问题。我们只是尽力逼近事件真相。”

一位资深基金经理向记者表示，按照当前监管制度，基金经理不能买卖任何股票、基金等证券品种，只能另辟蹊径选择投资。他说，“以投资总监为例，近几年每年税后百万以上的收入属正常。你能想象得出，他在为投资人创造200%甚至300%收益的同时，将自己的收入放在银行吃2.79%的年利息吗？”

“因而从这个角度上看，基金经理100%的会选择投资股票。”他说，“道德高的基金经理可能只买不在股票池内的股票；而道德不高的则选择“老鼠仓”，进行利益输送。”

该人士透露，既然监管层要求申报直系亲属的账户，以被监控。那么最好的选择则是，寻找一个独立无关的账户进行操作。

而这几乎成为主流的操作模式。

记者就此曾采访多位基金经理，所获答案均一笑了之。

对此，该官员说，“老鼠仓”作为世界性难题，如果解决，确实需要综合治理，需要相关配套措施和外部环境的改善。”

另外，对于基金经理采用独立账户操作，该官员称，目前证监会正在清理非法账户，此种操作亦存在诸多法律风险。

于简单的查处而言，在基金部该位官员看来，更为重要的则是基金公司内部制度的完善。

基金目前的投资决策程序大致是先由研究员在行业股票分析后构建股票池；基金经理根据股票池下单给交易员。原则上，基金经理和前后端的研究员、交易员隔离，但在实际操作中，很多基金公司采取简易程序，基金经理可以添加股票池，和交易员之间也缺乏严格的隔离措施。

对此，该官员表示，基金部将要求各家基金公司严格建立三套体系，一是科学的估值体系，以解决择股问题；一是系统的交易体系，以解决择时问题；一是统一制衡的交易执行体系，以解决风险控制问题。