导读：因首单试水“B转A”，东电B近来成为市场关注焦点。在公司“2012年年度股东大会”上，“B转A”方案现场遭遇小股东强烈抗议。【评论】
此次吸收合并的财务顾问中金公司负责人李可被推举进行回应该问题，但是在李可刚刚开口时，遭到了到会的中小股东抗议，他们要求由东电B股代表回答。 [详细]
凤凰民调
目前B股很难融资，还要负担审计、信披等多项费用和监管，部分公司甚至希望免费转让壳，但因碍于政策而无人敢问津。[详细]
自下午1时起，股东大会会场内外就进入了剑拔弩张状态，可以看到酒店外不仅有警车，还有救护车，会场内除了保安人员外，也可以看到应急的担架推车和氧气包。东电B还屏蔽了现场通讯信号，禁止现场拍摄、拍照等。 [详细]
此后的投票环节，现场气氛进一步紧张，不满的小股东要求重新投票，并试图抢夺投票箱，现场顿时陷入一片混乱。更有一名小股东居然用辣椒水向阻止他的保安人员喷射，现场几十人立即咳呛连连，这名小股东也当即被公安人员带离现场。[详细]
5月30日晚间，东电B转A方案投票表决结果出炉：7项提交审议的包括换股吸收合并公司方案在内的提案，全数通过。但是B股非关联股东表决，则是“惊险”通过，所有议案赞成票比例却只有68%左右，仅仅高于三分之二的红线不到2个百分点。 [详细]
东电B股公告称，此次最终确定的发行价格为5.53元/股，这一价格低于此前预案中公布的5.71元/股至6.63元/股的预计发行价格区间。浙能电力调低发行价格后最终确定换股比例为0.886，即每1股东南发电股票可以换取0.886股浙能电力A股股票。浙能电力本次换股吸收合并将发行约10.72亿股A股，占浙能电力本次发行完成后总股本的11.77%。
今日上交所门前，部分中小股东手举“证监会睁开您的双眸、B股改革=打劫小股民”横幅，抗议东电B转A方案并呼吁监管部门关注此事。这是继东电B股东一个月内的第二次抗议行为。接连的抗议维权行为或对B转A方案实施带来一定困扰。
能电力副总经理兼董秘曹路表示，“从浙能电力的角度出发，必须兼顾新老股东利益的平衡。如果一味提高现有东电B股的换股溢价率，使其超越市场公允价值，则一旦“B转A”实施后，对于坚定持股的老股东及浙能电力A股新股东群体来说，就将失去在二级市场上的投资价值，“现有方案的出炉，应该说是兼顾了新老股东利益的综合平衡。”
该方案目前还只是走出了第一步而已，后面的进程不会是一帆风顺的，目前面临最大的两个难点分别是股东大会的投票以及监管层的审批。其换股价偏低而A股发行价偏高，有损害B股原股东利益之嫌；而与此同时由于东电B复牌后连续涨停，目前股价已超过现金选择权价格，导致现金选择权也失去意义。
东电B股价相对低估，不管是采用私有化退市还是回购B股增发A股，操作成本均较小。其次，东电系纯B股公司，B转A不涉及A股，操作起来相对简单。第三，业绩总体不错，几乎年年分红，证监会才会选它作为试点范本。
东电B股将开“B转A”先河。根据披露，公司第一大股东浙能电力股份有限公司拟向东电B股其他全体股东发行A股用以交换东电B股股份，此次换股价格为0.779美元/股，折合人民币4.90元/股，从而实现浙能集团电力主业整体上市。
目前，中国证监会正考虑B股改革，但解决方案一直悬而未决。B股因为流通性差，且无法进行如增发之类的融资，作为融资平台的功能几乎已经丧失，成为许多上市公司的一块"鸡肋"。近期，中集集团B股转战H股上市"破冰"并取得不错反响，显然已经使万科对于打通海外融资通道迫不及待。 [详细]
万科B转H化背后，是其对融资瓶颈的焦虑。中国房地产行业万科一家独大的时代，正在成为过去。万科的竞争对手保利地产、中海地产和恒大地产等也即将迈入千亿元俱乐部，对万科形成紧逼之势。处在新一轮规模化发展快车道上的万科，融资渠道却一直落后对手。同时，融资瓶颈容易成为万科下一轮维持快速扩张的掣肘。因此，万科亟须在融资领域另辟蹊径将资本国际化。 [详细]
虽然万科尚未在香港上市，但在香港的知名度已经不亚于一些H股公司。万科董秘谭华杰表示，就如何完成B股改革的问题，公司进行过充分论证。由于万科B股中境外投资者比例极高(90%以上)，B转H可以说是当前环境下阻力最小、对股东最有利的方案。 [详细]
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