菊乐食品一产品占营收70% 本地市场依赖
事实上，含乳饮料“酸乐奶”是菊乐的核心产品，其销售额从2016年的4.59亿元上升至2018年的5.5亿元，这意味着含乳饮料“酸乐奶”的营收占比从2016年的66.62%上升至2018年的70.06%。菊乐食品扎根四川35年，却毫无护城河
菊乐食品扎根四川35年，似乎从未挖深防御的“护城河”。短板1：大单品撑起业绩多年；短板2：7成以上研发费用为人员薪酬；短板3：市场高度集中四川省内；短板4：公司的“护城河”在哪儿？-
菊乐食品并购疑点颇多 原料采购存风险
该公司收购子公司奶奇乐过程中疑点颇多，并且公司对第一大供应商前进牧业采购比例逐年上升，有原料依赖嫌疑。另外，菊乐食品与前进牧业还存在关联关系。
