从入股到其上市均不到2年,金石投资直投4家公司浮盈4.4亿。如此的“精准投资”遭到市场的质疑，在IPO产业链中“直投+保荐”模式也是市场诟病的重点。业内专家认为，券商“直投+保荐”的模式涉嫌利益输送。那么，金石投资如此精准投资有何秘密呢？[网友评论]
金石投资2009年以5800万元受让了5000万股，此轮换股之后将持有*ST盛润约4186.92万股，约合市值7.528亿元，短短两年的时间内11.98倍的投资回报率让人咋舌。[详细]
今年金石投资直投业务再度开花结果，参股的恒泰艾普于2011年1月7日上市，持公司185.567万股，投入成本2400万元，按恒泰艾普发行价57元计算，浮盈1.06亿元，投资回报4.4倍。 [详细]
2011年3月31日，昊华能源解禁，金石投资达到限售期一年要求，通过大宗交易系统减持428.64万股，套现22070.67万元。
在4月至5月末，金石投资连续三次大幅抛售昊华能源股票，超1300万股，平均价52元套现超7亿元。
金石投资5次减持合计卖出2244.64万股，套现11.68亿，扣除出资额1.41亿豪赚10.27亿元。
年份 |
企业名称 |
融资额（元） |
直投券商 |
上市前持股比例 |
上市后持股比例 |
上市前持股数 |
上市后持股数 |
发行价（元） |
2009 |
神州泰岳 |
1,832,800,000.00 |
金石投资 |
2.2% |
1.7% |
2,100,000 |
2,100,000 |
58.00 |
2010 |
昊华能源 |
3,728,000,000.00 |
金石投资 |
7.0% |
5.3% |
24,000,000 |
24,000,000 |
29.80 |
2010 |
天顺风能 |
1,294,800,000.00 |
金石投资 |
2.0% |
1.5% |
3,000,000 |
3,000,000 |
24.90 |
2011 |
恒泰艾普 |
1,266,540,000.00 |
金石投资 |
2.8% |
2.1% |
1,855,670 |
1,855,670 |
57.00 |
2011 |
东软载波 |
1,036,250,000.00 |
金石投资 |
4.0% |
3.0% |
3,000,000 |
3,000,000 |
41.45 |
2011 |
九牧王 |
2,640,000,000.00 |
金石投资 |
0.7% |
0.5% |
2,930,000 |
2,930,000 |
22.00 |
凤凰网财经制表 清科研究中心2011.07 |
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金石投资09年以5800万受让5000万股，此轮换股之后约合市值7.528亿元，两年内11.98倍投资回报率。[详细]
股价：上市开盘17.98元 现价24.7元
金石投资为券商直投公司立下了一个难以逾越的标杆：在昊华能源单只股票上赚了10多亿元的真金白银。 [详细]
股价：
开盘45.05元 现价49元
金石投资持有300万股股份，成本2000万。即使按该股41.45元的发行价计算，浮盈达1.04亿元，投资回报率5.2倍。 [详细]
“现在攻击我们最大的一单就是神州泰岳，我们可是锁定三年之后才解禁的。”中信证券的一位高层感觉到现在券商直投被误读了，“神州泰岳一上市，确实有1.22亿元的账面回报，三年解禁之后，谁能说出中信证券有多少回报？[详细]
“PE谁都可以做，但是规则是公平，现在外资PE、民营PE和国有PE之所以跟地方政府进行捆绑，那是因为部分权贵PE打乱了项目拓展渠道，只有和地方政府捆绑，渠道才更稳定。该人士透露，PE和地方政府捆绑过程之中，也极容易产生腐败。[详细]
“最疯狂的时候，也就意味着好日子到头了。”PE公司高层对全民PE的现象很是担忧，在2009年、2010年，甚至2011年一季度，PE们都获得了很丰厚的账面回报，可是到了4月份以后，A股的IPO账面回报率急速下滑，现在市场是钱多肉少了。[详细]
“民营PE没有人监管，自然没有外资跟国有PE那样的条条框框，在他们草创初期，可以说跟手工作坊差不多，很多人都是依靠胆子大完成的原始积累，“最疯狂的时候，也就意味着好日子到头了。”
自2009年7月IPO重启至今，A股市场PE机构总计获得690亿元的账面回报，华平通过抛售所持乐普医疗的3099.2万股，累计获得回报15.4亿元，回报率超过8倍。变现最多的为金石投资和达晨创投，减持规模分别为16亿和15.5亿，整体账面回报率分别超过11倍和23倍。
在IPO产业链中“直投+保荐”模式也是市场诟病的重点。业内专家认为，券商“直投+保荐”的模式涉嫌利益输送。在创业板巨大的财富效应下，这样的规定不足以抑制券商追求巨额利润的冲动。若杜绝利益输送、禁止非公平交易，则需要更加完善的制度来配合。
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