增加QFII额度有助提高资本市场对外开放程度

刚刚结束的中美第二次战略经济对话透露的信息显示，中国将把QFII额度由100亿美元提高至300亿美元。分析人士称，此举将大大提高资本市场对外开放的程度。

为期两天的中美第二次战略经济对话日前结束。对话期间透露的信息显示，中国将把QFII（合格境外机构投资者）额度由100亿美元提高至300亿美元。分析人士称，此举将大大提高资本市场对外开放的程度。

据悉，在今年2月13日新光证券株式会社获得5000万美元QFII投资额度后，外汇局批出的QFII额度已达99.95亿美元，此后3个多月一直未有新的额度批出。

提高额度有积极意义

自2003年开闸以来，QFII一直是我国股市的一支活跃力量。业内人士认为，QFII制度的推出对中国证券市场改革和开放、加强公司治理与监督、改善投资理念有着不可低估的积极意义。

对于此次将QFII额度由100亿美元提高至300亿美元，对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰认为，从资本市场对外开放的角度来看，QFII额度的增加是正常的，对资本市场的进一步开放具有积极意义。

商务部国际贸易经济合作研究院梅新育博士在点评第二次中美战略经济对话成果时也表示，“扩大金融服务市场开放是长期方向，提高QFII额度只不过是时间问题。”

事实上，促进中国包括资本市场在内的金融市场开放也是美国财长保尔森一直以来努力推动的事情之一。他曾直言不讳地表示，随着中国股市市值的壮大，中国应该增加QFII的配额。

对流动性影响不大

丁志杰认为，QFII额度的扩大并不意味着资本项目的放开，因为并未增加外资流入渠道，只是在原有渠道的基础上放宽了对量的限制。

“在资本项目上最多只能算是数量的变化，而非制度性的变化。”丁志杰指出。

一些分析师认为，尽管QFII额度将提高至300亿美元，但是预计额度的放开仍将是一个缓慢的过程，在此过程中，QFII将更多地进入中国资本市场，而中国也将更多地对外投资，这种双向交流对双方都能起到积极作用。

最近发布的《中国国际收支报告》披露，2006年境外对我国的证券投资流入429亿美元，较上年增长102%。其中，QFII投资34亿美元。

报告认为，境外对我国证券投资快速增长的一个重要原因是由于我国经济表现强劲、股市表现良好，外国投资者进入我国资本市场的意愿不断增强，通过QFII制度投资于我国资本市场特别是股票市场的态度非常积极。

在我国外贸顺差居高不下、外汇占款大幅增加给货币政策造成极大压力的背景下，QFII额度的大幅提高是否会进一步加大央行回收过剩流动性的压力？

长城证券研究所所长向威达认为，目前流动性过剩是国内一个大的趋势，再说股市市值这么大，境内人民币的资产规模已经很大了，银行业金融机构的资产规模也已经突破了40万亿元，多放200亿美元进来只是一个非常小的增量，短期内不会有太大的影响。

银河股份研究中心副主任丁圣元也表示，QFII额度的提高对流动性影响不大，而且资金进来之后只能投资股市，应该说冲击力不是很大。