易方达一对多以专业投资满足客户多元理财需求

2009年08月17日 08:11
来源：中国证券报－中证网 作者：龚小磊

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□本报记者 龚小磊 广州报道

证监会8月18日起将接受基金公司“一对多”专户理财产品的上报材料，为了解各大基金公司的备战情况，本报今日起将推出系列专题报道——“一对多”探营。本报记者首站来到了易方达基金管理公司，易方达已经做好了充分的准备。

一年前，公司总裁助理肖坚出任易方达专户投资总监，全面领导机构理财部的工作，业务范围涵盖社保、年金以及专户理财三大块。经过不断摸索和磨合，目前，易方达专户理财的投资团队、投资理念、风险控制等各方面已趋于成熟。据透露，易方达已经设计好了多个“一对多”专户理财产品，在去年熊市和今年牛市中都取得优异业绩的投资经理孙松将出任首战先锋。

投资团队：全面不留死角

2008年6月18日，孙松开始管理某“灵活配置”专户投资组合，一周年的时候，账户累计收益超过40%，期间熊牛交替，上证综指涨幅仅为2%。孙松一战成名，由于专户理财的非公开性质，以前他并不为公众所熟知，其实他有着丰富的投资履历和扎实的研究功底。肖坚对其褒奖有加，称其为“全面型”选手，同时具备了选股、选时以及风险控制的能力，非常适合专户理财工作。

孙松先后担任过易方达的交易员、集中交易室主管、行业研究员、基金投资部基金经理助理，在实战工作中他逐渐形成了配置灵活、注重个股及行业的基本面与投资策略相结合的积极投资风格。孙松思维极具弹性，对市场的反应比较敏锐，能够充分理解“策略应对市场”理念的精髓。肖坚说，公司的首个“一对多”产品风格是灵活配置的，将由孙松来管理。

作为一个管理者，肖坚当然不能只依靠一个孙松，他的团队里面目前共有十位投资经理，其他人同样优秀且各具特色。据了解，他们都取得过良好的实战业绩。在组建团队时，肖坚从长远考虑，认为整个专户投资团队要自成体系，不能有短板。因此在人员构成上，配备有做交易出身的，有从研究员过来的，还有做过投行的；有研究周期性行业极具心得的，也有做固定收益产品的老将；有的人擅长选股，有的人擅长选时。肖坚希望他的团队百花齐放，兼容并蓄，只有这样才能适应专户理财的需要，才能根据不同的产品特点，不同客户需求，提供相应的理财服务。

投资理念：策略应对市场

“策略应对市场”是肖坚一直坚持的投资理念。他认为，投资要追求客观，强调实事求是，与时俱进。根据市场不同时期的特点，选择相应的策略，以达到战胜市场的目的。去年熊市中，易方达专户理财及时降低了仓位，避免了损失；今年上半年，肖坚和他的团队又顺应市场，采取了配置的思路，选择弹性高的板块，进行自上而下投资，获得了不菲的收益；肖坚说，现在市场又变化了，接下来将采取精选个股，集中投资方式。

“在海上航行，有风平浪静，也会碰到惊涛骇浪。你必须适应各种变化。”肖坚认为，股市也是多变的，你要找到适应它的方法，这样不容易犯大错，赚钱就成为很自然的事情。此外，客户的需求也是多样化的，这决定了专户理财选手跟公募基金经理不同，只会一招可能不行，要能适应各种情况，“我们的投资经理思维要具弹性”，不能太固执。在肖坚眼里，投资是一门结合的艺术，包括基本面和市场的结合、选股和选时的结合、自上而下和自下而上的结合、集中和分散的结合，用结合的方法思考问题，“退潮时就不要轻易下水，涨潮时就下海搏击。”因时而异，投资就能较好应对市场变化。

易方达专户理财在风险控制上很注重安全垫的作用。肖坚说，投资就是风险管理的过程，每个组合在积累安全垫的基础上，才进一步放大权益类投资的比例。但这也不是僵化的教条，比如今年上半年有个专户资金到位后，几天就把仓位打满了。肖坚认为，市场环境不一样了，如果这时还按部就班慢悠悠地来，机会就错过了，而错过机会也是一种风险。

全力满足客户需求

专户理财业务比较复杂，将来一个基金公司可能管理上百个组合，甚至每个月都有不少新组合成立。各个组合要求又有不同，有些是不能亏的养命钱，有些是对相对收益也有诉求。肖坚强调，“客户需求是我们工作的重要出发点，客户提什么要求，我们就提供相应的理财服务”。要根据不同要求，科学安排，提高效率。

易方达为专户“一对多”业务配置了充足的资源，前、中、后台均由专人负责，有效保障“一对多”业务的服务质量。肖坚认为，随着中国有钱团体或阶层的增加，专户理财有很大的发展空间，对投资人才的需求会很大。然而人才的培养需要一个过程，公司准备在自己培养的同时，积极从社会上引进优秀人才。另外，他还在考虑建立一个适应专户理财业务发展的激励机制。肖坚透露，公司首推“灵活配置”产品的同时，还在设计更多的、风险收益水平不同的产品，使易方达的“一对多”产品线多元化，满足风险偏好不同的客户需求。

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//判断是否没有选择任何一个选项

//获得所有复选框

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//标识是否选择了任意一个备选选项

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//用户信息

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//查看

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		非常了解
		一般了解
		仅听说过
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		完全没有兴趣
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		有些担心
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