专户一对多的三个不一定

2009年09月07日 09:48
来源：理财周报 作者：汤雅婷

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专户“一对多”业务，热闹了许久，9月的前几天更是达到了高潮。首批获批的产品达30多个；某公司产品一天之内募集近4亿元……这些消息刺激着投资者们的神经，客户数量与产品容量出现“供不应求”的局面，投资者对产品预期也普遍较高。

在这场百万盛宴开席之时，投资者该怎样挑“口味”呢？

易方达基金公司的副总裁刘晓艳博士提示说：“我们希望客户对专户产品的特性有正确理解，对风险有充分认识。”

“‘一对多’这种产品不一定只赚不赔，其业绩也不一定必然超过公募基金，不一定超过指数。”刘晓艳博士用了三个“不一定”来给客户对专户产品的高预期“降温”。

当前媒体报道普遍强调专户投资的股票仓位限制是0-100%，很多投资者基于此判断专户做股票可以稳赚不赔，因为下跌时可以将股票仓位降到零。刘晓艳博士指出，其实这是一个认识误区。“虽然在合规性上没有仓位限制，但0-100%只是技术指标，理论上可行，真正在投资中还取决于对市场能否作出准确判断。”

她分析，专户产品在设计上有一定优势，但每个投资经理不一定能充分把握产品优势和每一波市场机会，因此存在一定风险。同时，投资者还需要根据自己的风险收益偏好去选择合适的产品。

针对不同投资群体的多元化需求，易方达专户开发了以灵活配置、稳健配置、成长配置为基本类型的多个系列产品。于9月3日推出的首单专户“一对多”产品为灵活配置型，侧重选时和风格轮换，努力把握市场波动中的投资机会，投资风格相对积极。

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