券商将推小集合理财抗衡基金一对多

2009年09月08日 03:15
来源：证券时报

人参与条评论

资产管理业务市场竞争继续升级

证券时报记者韦小敏

本报讯基金“一对多”业务日前正式开闸，证券公司也闻风而动。为了应对基金“一对多”业务对券商资产管理业务的冲击，券商近日正酝酿与基金“一对多”业务基本相同的小型集合理财产品。

据悉，正酝酿推出的“小集合”产品类似于信托产品，计划的准入门槛为100万元，客户在200人以内。此外，在产品投向上也会有所突破，例如尝试进行股权投资等。

据悉，监管部门日前就券商资产管理业务的现状和前景举行了研讨会，在会上就券商“小集合”产品进行了讨论。某大型券商的相关负责人对记者透露，有关部门召开此次会议的主要目的之一就是支持券商资产管理部门进行创新。

“‘小集合’因为参加人数较少，规模也会相对小，因此具备两项优势。首先是审批速度将比传统的集合理财产品大大加快。其次，在产品的创新方面将有很大的突破。目前券商集合理财产品的类型无非股票型、FOF、债券型等几类，但‘小集合’可以在产品投向上实现突破，例如尝试进行股权投资。”上述人士介绍说。

除了在产品投向上会有所不同外，据业内人士介绍，在产品的准入门槛以及客户数量上也会有所区别。所谓的“小集合”是相对于之前券商发行的集合理财产品而言的。此前券商的集合理财产品一般的门槛为10万元，对募集金额有上限规定，但是对参与人数无要求。而如今酝酿推出的“小集合”则更类似于信托产品，计划的准入门槛为100万元，客户在200人以内。”上述人士介绍说。

“至今为止，有关部门还没有表态‘小集合’这种产品到底能不能做？怎么做？什么时候做？但是既然作为课题研究，那么肯定是有可行性的。”有业内人士告诉记者。

券商目前酝酿推出的“小集合”在产品类型、资金门槛、潜在客户方面都与基金的“一对多”业务高度同质。业内人士认为，推出“小集合”的意义之一就是券商客户资产管理业务的保卫战。弥补券商资产管理业务的空白地带，避免现有客户因为理财需求而被基金挖走。

对于与基金“一对多”业务不可避免的竞争关系，不少券商资产管理部的负责人纷纷表示，竞争是无可避免的，目前基金和券商资产管理业务已经相互渗透和竞争了，券商要在这种竞争关系中争取更为主动的地位。相对基金，券商的优势在于有属于公司的营销网络，销售能力较强，对银行的依赖度不高。在投资方面，券商的人才也不逊色于基金。

对于“小集合”推出的时间表，另一大型券商的资产管理业务负责人则透露，目前监管部门还没有表态，主要原因是没有规章制度可以参考。该负责人认为，监管部门很可能在观察基金“一对多”业务的具体开展情况，打算在对其流程进行优化后再放开券商的“小集合”产品。初期，“小集合”的投向还是交易所内可交易的品种。

据悉，目前国内仅少数券商向监管部门上报了“小集合”的相关方案，但还未被受理，仍在预沟通阶段。