大笨象汇丰控股并未离场盈利60%将来自新兴市场

2009年09月17日 00:20
来源：21世纪经济报道

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本报记者王芳艳上海报道

一场金融海啸摧毁了无数的金融神话，素有“大笨象”之称的欧洲最大银行汇丰控股(00005.HK)，在金融危机中亦未能幸免。

令其失足的主要是北美业务，2008年该地区的全年亏损额达155.28亿美元，超过亚洲和拉美的盈利总额，成为拖累汇丰控股业绩的“罪魁”。

受伤的大象如何另辟蹊径，再度起舞？9月4日，在上海浦东香格里拉酒店，汇丰控股执行董事兼亚太区主席郑海泉向本报记者详解汇丰策略。

郑海泉认为，在亏损严重的北美市场上，即使是部分小股东施压要求退出，但出于责任感，他们仍然坚持不出售，而是压缩市场恶劣的消费信贷业务。

另一方面，汇丰更加倚重新兴市场。郑海泉说，汇丰控股计划未来新兴市场盈利贡献达到60%以上，为此即使在危机中，他们仍加大了亚洲地区的投入，“不少银行出售他们在其他国家的股权投资，比如把中国的投资卖掉。我们坚持不减持，反而继续扩大投资”。

对于备受争议的混业经营，汇丰控股似乎也没有改变的计划。郑海泉认为，混业经营仍然具有优势。

因此，尽管去年盈利大幅缩水，但令汇丰庆幸的是，今年中报传递乐观的信息，税前利润50.19亿美元，同比下跌51%，但环比则上升412%，比去年下半年增加了60亿美元，其中亚洲地区功不可没。汇丰因此也是少数能有底气未接受政府援助的银行之一。

放弃美国？“我们不能不负责任”

《21世纪》：汇丰在应对危机中，对自身的经营策略和业务结构做了哪些调整？其间，你个人是否遇到两难的决策？

郑海泉：我们基本方向没有改变，其他银行都在调整资产结构，他们流动资产不够，但汇丰不存在这种问题，我们的经营策略一直比较稳健，资本充足率、流动资金率并未出现巨大的危机。

当然由于各国监管对银行资本充足率的要求越来越高，所以今年三月我们也逆市进行了配股，募集了178亿美元的股东权益，把我们的一级资本比例从2008年年底的8.3%提高到了10.1%。

为什么这么做？一是全球的监管机构都在考虑提高银行的资产充足率。另外，虽然汇丰一直保持雄厚的资本，但其他银行由于政府的注资，提高了资产充足率，汇丰要保持资本的领先地位，也需要集资。

虽然基本方向上没改变，但在业务的方向上，我们有所调整。在美国方面，由于美国经济放缓、失业率上升，消费信贷恶化，我们把美国汇丰融资有限公司除了信用卡之外的其他消费业务都砍掉，现在汇丰融资的总资产已经低于1000亿美元。

新兴市场则是我们重点投资的对象，希望未来业务的60%分布在新兴市场。不少银行出售他们在其他国家的股权投资，比如把中国的投资卖掉，以套现资本。我们是坚持不减持，反而是继续扩大在内地的投资。

除此之外，我们对贸易融资和对全球的金融理财需求的看法都没有改变，唯一调整的就在美国市场。

《21世纪》：对于汇丰融资，一些股东反应比较激烈，(汇丰融资的前身是5年前以148亿美元收购的Household，在金融危机中严重亏损，被一些小股东形容为“灾难性的策略错误”)在金融危机处于非常低潮时，有些股东提出来，建议出售并退出美国的业务？

郑海泉：有些人建议把美国的业务全部关掉，但我们觉得有些不负责任，放弃美国业务将损害集团品牌及声誉。比如我们发的债不还怎么行呢？美国作为全球最大的经济体，而我们作为全球最大的银行之一，不可能在美国没有业务。

在美国的业务一定要继续下去，但具体的策略要看美国经济的发展状况。

现在我们认为在美国的业务应该和我们的国际网络，也就是我们的国际贸易挂钩，而不是消费者信贷。实际上，我们在美国的优势在于国际网络。我到美国访问的时候，客户都不是问汇丰能在美国替他们干什么，而是问他们到其他国家投资，汇丰能帮他做什么。

《21世纪》：我们也注意到，包括汇丰在内，很多银行将市场的重心转移到了新兴市场。与1997年的亚洲金融风暴相比，这次全球金融危机对亚洲的影响有何不同？

郑海泉：亚洲金融危机是因为金融危机后货币大幅度贬值，亚洲很多国家无法偿还外债而铸成危机，现在则不是，现在是美国出问题，反而亚洲国家平稳些，亚洲金融机构损失也比较少。

去年美国出问题时，我们对亚洲情况也做了研究，主要看几个指标——财政赤字有多少，对外收支有没有失衡，失业率数字，以及货币是否贬值。我们得出的结论是基本面都还是好的。

我们以前业务分布是1/3在欧洲，1/3在美洲，1/3在亚洲，现在我们希望未来利润的60%来自于新兴市场，因为新兴市场的增长率一定比成熟市场快，并且金融服务需求也要增加。举一个例子，2005年我曾去越南寻找机会，当时越南8300万人口，银行的户头却只有200万，现在听说已经有800多万了。

上半年汇丰控股的香港和亚太其他地区(包括澳洲等国家和地区)的税前盈利45亿美元，占集团50亿美元的90%，而北美洲则亏损了37亿美元，欧洲盈利约30亿美元。

所以近几年我们一直加大对亚洲区的投入。在亚洲地区我们成立了多家保险公司，银行方面，2009年5月我们收购印尼Bank Ekonomi，2009年1月成为首个在越南注册的外资行。在印度收购了一个证券公司。在内地我们已是本地注册，参股了平安、交行、兴业银行，还合资成立了汇丰晋信基金公司，已经盈利了，另外，最近又开了一家保险合资企业，现在在内地就差参股一家证券公司，目标正在寻找中。