1000美元黄金起点还是终点

2009年10月26日 09:24
来源：环球外汇网

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进入10月份伊始，金价再现王者风范，展开了一波汹涌澎湃的涨势，历史新高被不断的抬高，曾经望而生威的“千金顶”如今被踩在脚底，多头渐行渐远，投资者的看涨信心空前高涨。一直以来，千元关口就是国际黄金价格的一道“魔咒”，此前国际金价曾先后三次冲上1000美元大关，但都如晴蜓点水般未作停留，金价随即反转下挫。而此次国际金价突破千元大关后停留了最长时间，并且创出1061美元的新高，是否代表着金价千元时代的来临呢？未来金价将何去何从？

让我们先回顾一下金价先后三次的破千经历

第一次突破千元：伴随着美元的持续贬值，黄金自2002年以来一直呈单边牛市运行。全球经济处于高增长，并伴随着严重的通货膨胀，同时市场普遍预期这一势头仍将持续，因此黄金的投资与消费需求出现两旺。2008年3月13日，国际金价首次冲破1000美元大关，随后在多头的乘胜追击下，达到1032.65美元的巅峰位置。但随即风云突变，在“次贷危机”引发的国际金融危机冲击下，金价快速深幅下挫，最低跌至681美元/盎司。

第二次破千：在沉寂了近一年之后，国际金价再次上演狂飙大戏。2009年2月20日，国际金价再次攀升至1007.70美元/盎司的高位。随后很快进入长达半年多的盘整期。这一次的黄金大涨是由于2008年下半年的全球金融危机带来的恐慌所导致。在国际金融危机的背景下，由于市场需求骤减，国际原油和期铜等大宗商品都出现暴跌，全球股市也处于熊市，投资者再次选择黄金和美元成为财富避险工具。因此美元和黄金之间的“跷跷板”效应暂告段落，出现黄金、美元同步上涨的局面。美元指数从最初的70点历史低位一路回升，反弹至88.13美元位置，而国际金价则从681美元上涨至1013美元/盎司。

第三次破千：进入2009年9月份，国际金融危机阴霾渐散，全球经济逐步走出低谷。美元指数再度出现暴跌走势，国际黄金价格一路高歌猛进，仅仅几天之内即从950美元一路上冲至1000美元关口，并且站稳其上，收出1024美元高位。随后金价在多头获利回吐的压力下有所回调，就在投资者担心国际金价会像此前两次一样，从千斤顶上方快速滑落之际，多头借助985美元一线支撑卷土重来，以不可逆转之势再次破千，并创出1070.90美元新的历史记录，将千元大关甩在身后。

此次黄金破千与前两次不同，前两次都是资金博弈的结果，把金价抬上去，再猛跌下来，从而进行套利投机。而此次金价突破，是大多数投资者共同的趋势性选择，所以比较稳健。黄金之所以能在时隔一年半之后再创新高，主要缘于美元贬值、通胀威胁和需求预期等三大因素。

美元的持续走低是推动金价上涨的首要原因。自金融危机爆发以来，美国政府为刺激经济复苏，一直采取极为宽松的货币政策，从而导致美元的流动性泛滥，美元汇率持续走低。美元与黄金在长期内处于负相关性，为规避美元贬值风险而涌入黄金市场的买盘，成为推动金价上涨的中坚力量。2009年3月，美元结束为期8个月的反弹走势后，再次步入下跌通道，为金价的重返1000美元提供了支撑。

为应对全球经济危机，各国央行在过去一年不断地向市场注入数以万亿美元计的流动性。当全球经济复苏来临时，伴随而至的极有可能是通货膨胀甚至恶性通货膨胀。而近期国际原油持续上涨并重返70美元上方，更进一步刺激了投资者的通胀预期。

此外，黄金消费需求即将进入旺季，也为黄金价格上涨提供了良好的基本面因素。一般来说，每年10月至第二年2月，全球一系列重大节日相继到来，使用黄金消费需求保持旺盛。以全球最大的黄金消费国印度为例，在印度重要的宗教节日排灯节中，黄金消费量预计将占当年世界黄金总消费量的三分之一。从时间的角度来分析的话，后期仍有非常充裕的时间来支持金价进一步上攻。

技术图形上看，国际金价在6月初冲击千元关口未果后，历经了3个多月的横向盘整，这3个月来，金价始终在一个渐行渐窄的三角形区间内运行，调整的低点也在不断抬高，市场在宁静平稳的氛围中迎来了最终的突破。金价在突破995美元压力线后进行了回抽确认，打开了大幅上行空间。除非美元出现大的利好，可对投资者心态起到稳定作用，否则市场将难以出现大的翻转，黄金强势将延续。短线可能会有所修正回调，下方支撑位见于1032/1020美元，但整体金价上行趋势不变，初步目标可以看至1100附近，中线目标在1300-1400水平。中线操作建议以逢低做多的策略，结合短线的高抛低吸的策略为主。