3000点之上一对多频发考验基金实力

2009年11月05日 12:53
来源：北京商报

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在经历较为冷清的10月份之后，基金“一对多”产品在3000点上再度迎来发行高峰。随着各家基金公司“一对多”产品数目的不断增长，“一对多”对基金公司能力的考验将更为严峻。

目前，“南方-中行灵活配置1号资产管理计划”、“博时积极配置资产管理计划”、“农行-富兰克林国海精选成长1号”等目前正在募集，而华宝兴业、长信基金、国投瑞银、上投摩根、国泰、友邦华泰等基金“一对多”新产品也已经获得证监会批准，准备开始发行。

但是，随着基金“一对多”产品的数目增多，这类产品的募集已经越来越困难。

“‘一对多’刚刚开闸的时候，都需要排队拿号购买，很多时候根本买不到。现在，‘一对多’的募集已经越来越难。”一位基金业内人士表示。

10月以来，很多基金“一对多”产品的募集额难以超过亿元，这一情况与刚刚开闸时一个产品募集三四亿元有很大的反差。

这就需要渠道的优势。“目前基金‘一对多’有两种发行方式，如果基金自身有直销队伍，可直接通过本身的销售渠道来发行。另一种方式则是通过与某一家银行合作来发行。”该基金人士表示。

然而，管理层对基金“一对多”的宣传有严格的限制。在销售“一对多专户计划”过程中，基金不得通过报刊、电视、广播、互联网及其他公共媒体销售资产管理计划，只能向特定对象进行宣传推介。

因此，具有广大客户群的银行就成为基金“一对多”的重要销售渠道。事实上，目前有银行渠道的基金“一对多”产品，募集额往往较高。比如刚刚募集完的“华安-工行”“一对多”产品募集额超过2亿元，10月底募集完成的“易方达-农行”“一对多”产品募集额接近3亿元。

但是，银行比如要求进行利润分成，这对基金公司的谈判能力是一个考验。“银行必然是要拿一部分利润的，之前还出现过银行分成管理费的事情，但是后来被管理层制止了。”基金内部人士称。

另一个重大的考验是人员的短缺。目前，很多基金比如交银施罗德、招商基金、中银基金、建信基金、易方达基金、汇添富基金等的“一对多”产品均已经超过5只，需要更多的投资人才。

“基金长期以来人才紧张。就‘一对多’而言，它们的投研平台是和基金共用的，人员配置应该也和基金类似，都是一个投资经理，或许还有助理。”信达证券基金行业分析师李琛表示。

因此，在公募基金和“一对多”产品纷纷需要投资管理人员的情况下，如果一家公司的投资人才储备不足，只能面临捉襟见肘的窘境。

还有一个不得不提的问题是，在9月初基金“一对多”纷纷募集并成立之时，当时的上证综指在2700点、2800点左右，但是现在上证综指已经站上3100点。在基本面并无更多利好之前，很多市场人士认为A股上涨的空间已经不大。因此，在3000点之上基金“一对多”扎堆发行，能否为客户谋求超额收益，也令投资者有所顾虑。