东华期货：1200美元仅是金价牛途一驿站

2009年12月04日 11:14
来源：上海青年报

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东华期货陶金峰

1200美元仅仅是黄金漫漫牛途中的一个驿站而已，金价远远没有达到巅峰，中期目标价位直指1660美元/盎司(国内金价相当于365元/克)。

对金价看好的原因主要在于以下几个方面：

迪拜债务危机渐露曙光

迪拜债务危机对大宗商品市场的利空影响已经基本结束，大宗商品继续回归原来的牛市征途之上。而市场对全球局部地区债务风险的担忧，将增加对黄金的避险需求。

基金继续增持黄金

全球黄金基金12月1日黄金持有量增加，其中SPDRGoldShares黄金持有量增加0.61吨，至1,130.604吨，黄金持有总价值上涨。据日前巴克莱资本的数据显示，目前全球黄金基金的持金总量达到1768.5吨的历史新高。

中国黄金储备增加潜力巨大

我国外汇储备已超过两万亿美元，其中70%是美元资产。而据央行公布，截至9月末我国黄金储备仅为1054吨，居世界第五位，黄金储备仅占外汇储备的1.8%左右。如果按照目前全球各国政府黄金储备占外汇储备比例平均水平10.5%计算，黄金价格按照1215美元/盎司计算，9月末我国外汇储备达到22726亿美元，我国央行黄金储备需增加至7055吨左右，即在目前基础上需增加6001吨左右黄金。考虑到我国经济的快速增长，未来几年内我国外汇储备还有可能增加，黄金储备潜力巨大。

全球流动性保持充裕

尽管近期澳大利亚等少数国家采取加息等紧缩政策，但并不代表国际市场特别是国际主要经济体的主流动向。全球流动性充裕的局面在近期仍将保持，而澳大利亚元等非美货币加息还会继续刺激利用美元的套利交易，对于黄金等大宗商品构成较强的支撑。

美元弱势不改

今年3月以来美元指数持续下跌，部分机构和专家预期的美元反弹并没有真正出现，美联储和美国政府也没有动力和采取任何有效措施去推行口头上的“强势”美元政策。美元指数大有一路下探前期历史低点70.698的势头。美元弱势难改，还将继续推动黄金等大宗商品的上涨。