盘点2009私募基金10大焦点

2009年12月09日 16:49
来源：凤凰网财经

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好买基金研究中心

1、明星璀璨，私募获得爆发式增长

自04年赵丹阳与深国投合作成立赤子之心信托计划以来，通过信托平台发行的证券投资类私募基金的数目呈逐年递增的态势。据好买基金研究中心统计，07年以前成立的阳光私募仅有11只，而在07年成立的就有近80只，即使是遭遇罕见熊市的08年，私募产品的成立数量也在90只以上。凭借着大跌中追求绝对正收益的操作，08年私募一战成名并在09年获得爆发式增长，仅上半年就有77只产品成立，之后由于信托开户受限，新发产品数有所下降，但截至11月末，今年成立的私募产品也超过了120只。目前，市场上正在运行的阳光私募累计已达300多只，不少业绩优秀、品牌出众的私募公司的资产管理规模已超过10亿元，如星石、武当、从容、重阳等。

如果说07年私募的发展壮大得益于当时火爆的市场行情，那09年市场的热烈追捧则基于私募管理人优异的业绩。据好买统计，在08年指数下跌65%的情况下，共有金中和、星石、博颐、智德等公司旗下的17只私募产品获得了绝对正收益，而在09年指数涨幅大于90%的情况下，又有新价值、尚雅、淡水泉等系列产品的涨幅在100%以上，远超指数。

近年来包括公募基金经理在内的投资明星纷纷加盟私募，私募业内明星璀璨，这是私募基金取得良好业绩及获得爆发式增长的主要原因。

2、鑫地“义举”，千万补偿客户损失

09年1月，阳光私募首现赔付案，私募管理人拿出真金白银帮客户“止损”。行此壮举的是上海鑫地投资管理有限公司，由其管理的“深国投•鑫地一期”在08年净值缩水超过五成，管理人一掷千万为投资者的损失买单。

据悉，该私募为树立投资者的信心，曾立下“军令状”，有限度地给客户保本。而去年极端的行情也“帮助”鑫地实践了“义举”，截至09年1月，该基金的投资亏损超过50%，根据“军令状”，高于15%的部分，由公司出资补偿给客户。09年1月7日，华润深国投发布相关公告称：“上海鑫地投资管理有限公司及其关联人蔡杰分别向我司递交《关于放弃部分信托计划利益的说明函》，要求分别放弃237,374.01份及48,459.11份信托单位的信托利益，放弃的信托利益均归于信托计划。”调整后，今年1月的该产品的净值由原来的43.81上窜到84.99，而鑫地为此赔付的金额估计在1252万元左右。从净值走势来看，该产品在1月赔付客户后，净值就一直横躺在85附近，基本看不出主动管理迹象，而9月份净值又再次下滑到73.44，截至11月5日，鑫地的净值为76.93。

其实在08年有不少私募的净值被拦腰斩半，但多数都选择“哪里跌倒，就在哪里站起来”，其中也确有不少在09年成功翻身的案例，从结果来看，鑫地管理层当初的“义举”最后却收效不佳，让人唏嘘不已。

3、“航母”现身，凯石试水阳光私募

09年2月下旬，凯石投资联合国投信托推出了国投凯石奥运冠军结构化产品集合资金信托计划，这是国内首款向奥运冠军发行的专属信托产品，也是凯石旗下的首款阳光私募产品，从而受到市场的广泛关注。凯石投资成立于08年末，注册资本10亿人民币，公司60%的股权由雅戈尔集团持有，余下40%股权由公司管理团队持有。目前公司管理的资产规模达到100亿人民币，其中阳光私募规模已达10亿，是国内最大的私募公司之一。

论注册资本，凯石就算与公募比也是最大的。财大气粗也为公司招揽人才提供了条件，目前公司由30多位来自于证券、基金、投资银行的专业人士组成，平均从业年限达到8年。公司的投研团队包括6位股票投资经理，1位债券投资经理，投资经理平均从业年限在10年以上，其中不乏陈继武、李文忠这样的公募投资总监级别的明星。

虽然从绝对规模来说，凯石投资管理的百亿资产是迄今为止私募基金里管理规模最大的，但这些钱中绝大部分是大股东雅戈尔集团委托其管理的，因此凯石更像是含着金汤匙出生的“少爷”，而不是市场上真正拼杀出来的“战士”

百亿吨位的航母试水私募，其战斗力如何还需市场进一步检验。