盘点2009公募基金10大焦点(3)

2009年12月10日 15:37
来源：凤凰网财经

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7、聚散有时，基金高管又现变动潮

伴随着股指的高歌猛进，今年基金也斩获颇丰，但业绩的强劲反弹并未让基金公司的高管及基金经理享受歌舞升平，相比惨淡的去年，今年公募基金公司的高管变动反而更加频繁。据不完全统计，截至11月末基金公司已有九十多起高管变动，涉及了一半以上的公司，随着年底华安等公司换帅尘埃落定，基金公司高管变动全年将破百例。此外，今年还有260多只公募基金发生基金经理变更，仍有不少公募基金经理继续奔向私募，其中不乏明星基金经理。

除了每年正常的人员变更，今年的一些市场因素也可能对变动潮起到推波助澜的作用。首先，今年市场转暖，基金业绩总体大幅反弹，这为基金公司调整高管创造了较适宜的时机。从股东角度看，今年进行调整至少可以避免去年临危换帅的窘迫；从高管角度看，选择在今年收复失地后离职不仅是对自己职业生涯的负责，对董事会也算有一定的交代；其次，今年私募基金爆发式的增长也吸引了不少公募基金经理的加盟，如原信达澳银基金公司投资总监曾昭雄、原交银施罗德基金公司投资总监李旭利等均投奔私募，就颇为引人注目。此外，今年基金发行潮以及基金公司“一对多”等业务的开展也加速了公司投研人员的变动，一些公募的基金经理“隐身”于“一对多”产品的管理。

8、“洋教练”下岗，QDII基金日益本土化

09年2月23日，工银瑞信全球发布公告，解除与瑞士信贷资产管理公司的投资顾问关系；7月，南方全球将境外投资顾问更换；9月，嘉实海外公告称德意志资产管理公司不再担任其投资顾问。当年基金公司涉水QDII基金时一般都请了“洋教练”，毕竟“洋教练”对海外市场更加熟稔。但QDII当年出师不利，尽管有多种原因，但Q洋教练”们的水平不过尔尔也是事实。

近年来，本土基金公司开始通过香港市场谋求进军海外。08年7月，南方基金成立香港分公司；09年2月，嘉实成立香港分公司；5月，华夏成立香港分公司。在投资上，07年香港地区是QDII主要的资产配置市场，以股票投资计算，占据了约80%的比例；而到了2008年底降至70.97%，今年的比例则更低。这一比例的下降也反映了本土基金公司对其它外围市场认知度的提高。可喜的是，QDII管理日益本土化后，今年以来的业绩不仅不差，还颇为可圈可点。

9、规范评级，证监会颁九条军规

11月17日，证监会发布了《证券投资基金评价业务管理暂行办法》，《办法》明定九大禁令：禁止对不同分类的基金进行评价；禁止对同一分类中样本个数不足十只的基金进行评级或单一指标排名，禁止对特定客户资产管理计划进行评价；禁止对处于建仓期的基金进行评级，等等。

《办法》总体倡导对基金的中长期考察和评价，如规定基金评级期间不得少于三十六个月，单一收益指标排名期间不得少于三个月，单一收益指标排名的更新间隔不得少于一个月等。《办法》颁布的意义在于：首先，使市场各方对基金评价和使用评价结果有章可循，使得基金评级业务的开展更加合规有序；其次，有助于让基金从喧嚣浮躁的短期业绩排名和各种类型的评奖中解放出来，多给基金经理一些清静，可以尽量按照自己的投资理念去管理基金；再次，新规的实施能给基金管理人按照基金合同进行投资运作提供良好的外部氛围，同时也推动投资者的长期理性投资行为的培育；最后，新规的施行还将会大幅提升基金评级机构的专业性，有利于基金评级机构的长期发展。

10、频繁跳槽惹争议，证监会再念“紧箍咒”

随着近年基金业的大发展，基金经理成为证券市场的弄潮儿。但近年来基金经理频繁跳槽等现象引发了市场越来越多的关注和争议，而像“老鼠仓”等严重损害基金公信力的事件也时有发生。对此，证监会于3月21日发布了《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》，进一步加强了对基金管理公司投资管理人员的监管。与此前规定相比，《意见》增加了对基金经理任职年限、交易操作、公开言论等的规定。《意见》规定：两年内跳槽两次的人将不得获任基金经理，基金经理不得为业绩排名进行拉尾市、砸盘等交易，基金经理的公开活动应由公司统一安排，基金经理直系亲属买卖股票的，应及时向公司报备其账户和买卖情况，基金经理的MSN、QQ等各类即时通信工具和电子邮件应实施全程监控并留痕，录音、即时通信工电子邮件等资料应当保存五年以上等。

《意见》具有较强的针对性和可操作性，它的发布对完善基金公司投资人员的管理、加强基金经理的职业道德意识和自律精神、防范基金经理的违规操作、提升基金的公信力等有着积极的作用。加强基金的合规化运营，提高基金经理的职业道德是一项长期的工作，需要各方面的法律和环境相配套，《意见》的发布使这项工作又迈出了坚实的一步。