高送转烟雾弹弥漫资金趁机搅局

2010年01月13日 07:50
来源：金融投资报作者：靖曦

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年关时节，“高送转概念股”迅速升温再次成为市场关注的焦点。从近期市场走势来看，不少具备高分红、高送转的个股已经提前进入密集炒作区域，相对大盘指数形成“强者恒强”的态势，其彪悍的走势一度让不少投资者眼红。2009年，A股市场中一共有101家企业10送5或转5以上，其中38家达到了10送转10以上。不少的高送转股在除权后快速填权，有的还冲至年内新高，让投资者羡慕不已。昨日早盘，市场又传出马应龙有10送8的高送转方案，导致马应龙全天涨停。那么，这些真传闻中，哪些是真？哪些是假呢？

公司回应透露玄机

昨日，传闻高送转的宗申动力涨停，如果宗申动力在年底实施高配送，将是高配送股中的最优公司。这家公司历史上有过分红记录，但是没有任何配股行为。业绩好、成长潜力强是宗申动力大派“配送，红包的主要原因。2009年半年报显示，宗申动力实现营业利润18101.03万元，实现净利润15533.85万元，分别较去年同期增长46.17%和36.60%。宗申动力受机构投资者持续热捧，前十大股东有六家是机构投资者。同时，交银施罗德、比尔及梅林达-盖茨基金会、大成财富首次进入十大股东。

记者联系到公司董秘办，一名女性工作人员表示，“目前公司的送配方案还没有眉目，需要董事会提交分红方案，再由董事会共同商定。具体的方案会在3月19号正式宣布，到时候公司会有公告。”那么，是否也存在高送配的可能性呢？该名工作人员表示：“有这种可能，但最终要由董事会决定。

而昨日最先启动的马应龙是否真的能应和传闻中的“10送8”呢？记者联系到公司董秘夏有章，他的反应非常惊奇：“什么，10送8？连我都不知道有这样的好事，市场中谁有这么大的能耐比我还提前知道了？”夏有章透露，公司的年报日期是在3月27日，具体是否会分红，会否高分红，公司还在商讨之中，目前一切都是未知数。

至于最近连续大涨，被市场传闻最有可能超越“10送12”的东方园林，也具备了极高的想象空间。截止三季报，公司每股净资产20元，每股公积金15元，每股未分配利润3.7元，而且还是一个1160万的“迷你”流通盘，完全符合高送转的全部条件。随后，记者拨打了东方园林的公开电话，董秘武建军告诉记者：“我不能告诉你准确答案，这样会对股价造成波动，但我们的年报2月11日就会出台，到时候请看我们的公告就行了。

短期涨幅过大屡屡停牌却依然涨势凶猛的三安光电又如何呢？公司证券代表李雪炭在回答记者提问时透露：“送股方案目前还没有定下来，我无法给你回答，但我们公司2月8日年报就会出台，一切以董事会的最终方案为准。

此外，银河动力虽然最近涨幅平平，但也是市场热传的高分红概念股之一。银河动力盘子非常小，总股本仅1.91亿股，截至2009年11月26日，2009年的涨幅达到557.81%。此外，银河动力拟向江南集团增发，将刺激业绩的释放。1993年以来银河动力有7次分红，多发生2005年前。目前已经连续7期没有分红；在1994年、2000年实施配股。公司的发展战略是进行资产重组，重组完成后主营业务“变身”军工，盈利能力将大幅提升。记者试图联系公司了解情况，但其公开电话一直无人接听。

高送转应该反映成长性

目前A股市场一大批具备“高送转”概念的中小板次新股的表现相当优异，如星期六、湘鄂情、禾盛新材、信立泰等。据江海证券研究所统计，本年度实行过“高送转”的股票平均涨幅达到138%，远超同期A股涨幅。但我们应该看到，此类股票的相对估值也较高，2009年市盈率为41.99倍，远高于A股的平均水平27.85倍。“高送转”股股价目前的涨幅都已经比较大，估值已经反映了大部分的成长性，市场价值中枢将会对其形成压制。

有市场人士表示，事实上，“高送转”实质是股东权益的内部结构调整，对公司的盈利能力无实质影响，而且由于净利润不变，资本公积金转增股本与送红股都将摊薄每股收益，投资者并未获得真金白银。因而在投资此类企业之前，需要重点考虑以下因素：第一、目前的价格是否合理，在公布送转方案之前的一段时间一般此类公司的股价都会有不小的涨幅，投资者需要考虑此种上涨是否已经反映了送转预期。第二、公司目前的经营是否稳健，财务是否健康。建议投资者将目标锁定于年净资产收益率不小于30%，产品毛利率水平和复合增长率都不小于30%的企业。