50亿净资本或成入选新标尺 首批融资融券试点猜想

2010年01月15日 23:10
来源：21世纪经济报道 作者：曹咏

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“我们正在等待监管部门允许提交材料的通知，届时我们才会知道一年多后，还需要补充哪些材料，以及哪些标准会发生改变。”1月13日，沪上一家券商融资融券业务负责人表示。此外，券商还将在近日参与融资融券交易系统与证券交易所的上线测试。

2010年农历新年前夕，券商行业中断一年之久的融资融券“选秀”重新读秒。

选手席几乎集中了国内主要的证券公司，包括中信证券、银河证券、国泰君安、申银万国、海通证券、光大证券、东方证券、招商证券、华泰证券、国信证券和广发证券共计11家券商已经在2008年的首轮挑选中成功晋级，它们均连续两次参加了2008年年底两轮融资融券联网测试。

上述11家券商中，谁将进入融资融券的首批试点名单？

券商忙筹备

“忙！”这已是数家券商融资融券业务负责人的标志性语句。

随着融资融券业务即将开展，相关人才储备也是券商面临的考验之一。“我们部门还差人，正在紧张招聘。”一家上市券商融资融券业务负责人表示。

早在2009年底，海通证券宣布收购香港大福证券之际，该公司高层便向记者透露，香港成熟的金融市场将成为公司的人才培养基地，其中特别指出，融资融券的业务人员便在香港进行培训。

招商证券相关人士也表示， 公司自2005年开始进行融资融券业务相关的准备，目前公司建立了融资融券柜台交易系统、融资融券业务管理系统、融资融券风险控制系统和融资融券网上交易系统等技术系统。

据上述人士介绍，目前招商证券的融资融券业务风险管理有事前、事中、事后三道防线。

具体来讲是，事前基于业务规划衡量业务风险实现主动经济资本管理，通过授权管理分级有限授权，同时制度和岗位设置均考虑防火墙和隔离原则；事中通过流程管理和监控分析对业务环节和客户操作进行管理；事后通过风险评估、业务检查和稽核来查验风险控制效果。

与多数券商一样，招商证券目前仍静候着监管部门允许提交材料的通知，“公司的各项关于融资融券业务的系统均处在试运行状态”

50亿净资本标尺？

按照监管部门计划，证监会将按照“试点先行、逐步推开”的原则，综合衡量净资本规模、合规经营状况、风险控制指标和试点实施方案准备情况，选择优质证券公司进行首批试点。

“这已经是一个比较清楚的范围。”一接近监管部门人士透露，净资本将成为最重要的评估因素，其次将是考虑券商的风险控制能力，以及参考2008年的联网测试情况。

“50亿元！”上述接近监管部门人士向记者透露了关于净资本的最新标尺。

Wind数据统计显示，截至2009年6月30日，累计有12家券商满足上述要求，海通证券以360.31亿元排名榜首，方正证券以52.92亿元位列末席(缺银河证券数据)；加上后来增发的国元证券和新近上市的招商证券，共有14家券商超过50亿元。

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