高盛：内地官方指信贷太高政策紧缩由暗转明(2)

2010年01月17日 20:11
来源：凤凰卫视

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央行政策不断推出还是循序渐进？

曾?s漪：央行的举动就是告诉市场，就是告诉银行说，你们要小心，千万不要再大量的放贷了，放贷的时候，我接下来会有更多的动作，可是我们看到接下来，就是在最新的央票当中，好像利率也没有大幅度的提高，也就是市场在想说，一来是不是央行真的会不断推出所谓的政策链，还是说可能会走一步停一步，走一步停一步？

春节前后料留充裕流动性 2月份调控相对平静

乔虹：所谓走一步停一步，还是一直连续，我们相信这个也是一个相对而言的，它不可能是每一天都在放不同的信息，它肯定有一定的过程，特别是说今年的特殊性就是我们看到2月份，春节是落在14号，春节之前和之后这段时间，一般都会留在市场上一部分充裕的流动性，这样的话，大家往往都是这个时候逢年过节嘛，需要流动性，需要发每年的花红等等，这个时候因为这个考虑，所以在2月份的时间之内，这个时段可能相对来说会相对平静一点。

调控序幕已经拉开由暗中收紧到从暗转明

乔虹：但是除此阶段之外，我们觉得整个的序幕，整个政策调控的序幕已经拉开了，并不是说2010年我们现在是第一次开始调控，突然从去年的猛烈的推动和刺激经济，突然转向了紧缩。我还记得上一次在节目上面，8月份的时候我们曾提到一份报告，就是当时我们在8月中的时候，就在改变我们这样的一个观点，主要提出来的问题就是说政策已经开始出现微调，我们说这叫暗中收紧，就是它不说它调了，但是它在做一些抽贷款的动作，现在是它真正连准备金这种动作都在做了，它就从暗转明了，所以这个是去年下半年以来的一个实际上仍然在收缩的一个继续。

谈通胀：

乔虹：贷款若扩张二三季度通胀风险加大

乔虹：食品涨价往往是通胀先兆

谈调控：

乔虹：春节前后流动性较足调控从暗到明

乔虹：中央将运用组合拳管理通胀预期

谈内外需：

乔虹：内需外需同时恢复增加过热风险

乔虹：内需应有保有压减税促收入增长

乔虹：外需快速增长控制投资过热或损进口

乔虹：外需好转是调控人民币汇率好时机

乔虹：同比基数小导致12月出口增速恢复快