聚焦年报四大投资机会

2010年01月19日 01:40
来源：北京商报

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1月15日，备受关注的沪市首份年报出炉，卧龙地产送出了10转8派1的大礼，当日股价以涨停报收……如今又到了上市公司年度业绩集中曝光之时，而随之，新一轮的年报炒作行情也正扑面而来。

从历年经验及A股近期走势看，今年的年报行情似乎来得更加猛烈，年报预增、高送转、ST摘星脱帽等题材均受到了市场资金的狂热追捧。那么，在浪里淘沙中，投资者又该如何挖掘年报机会，找寻“真金”呢？

业绩增长始终都是硬道理

今年，依然是亮丽的年报业绩催生了如火如荼的年报行情。据统计，截至1月18日，两市共有758家A股上市公司发布了业绩预告，其中报喜公司所占比重超过六成。从所属行业看，建筑、信息技术、农业、机械设备、大消费行业报喜公司所占比重较高。回顾2000-2009年十年之间的1月行情，信息类行业跑赢大盘次数及幅度往往较大，而事实上，今年以来，信息类个股的走势也着实让人侧目。

齐鲁证券研究所分析师于立婷分析指出，上市公司业绩预告中显示有较强盈利能力，但价值被市场低估的个股是关注重点，尤其是业绩预期增幅在50%至100%的上市公司。值得一提的是，政策利空的逐渐出尽、报喜公司所占比重较高的房地产板块被许多业内机构看好。

高送转永炒不衰的主题

随着卧龙地产抛出10股转8股派1元的“大红包”，业内预计，高送转炒作之战或将正式打响。

中原证券策略分析师刘峰指出，高送转公司往往具备过去三年摊薄每股收益平均值、当年每股收益同比增长率、每股未分配利润和公积金均较高，以及公司市值规模较小，也就是股本较小的特点。如江山化工、太阳纸业、金螳螂等。

除选股外，操作上也有技巧。长江证券策略研究员钟华表示，参与高送转行情首先应该考虑安全性，从历年的高送转行情来看，在有高送转预期个股公布年报前一个月潜伏，获得的收益最高，而等高送转消息公布后，个股走势往往会出现分化。

ST摘帽刀尖舞蹈的精彩

年报对于ST公司来说就如同“生死大考”，而随着这些公司的求生心切更易出现重组、借壳、资产置换等爆发力极强的投资炒作机会。因此，每逢年报大潮，投资者对ST公司的关注度都会空前高涨。

Wind数据统计，截至1月18日，两市尚未暂停上市的124家ST和*ST公司中，有43家公司连续两年亏损，根据最新的财务数据和业绩预测，*ST公司中ST中冠A、*ST华控、\*ST甘化、\*ST盛润A、*ST珠江等24家公司均成功扭亏有望摘星脱帽。

除扭转业绩外，ST股更大的机会体现在资产重组上，尽管年报预亏，但后市会演绎先暂停上市、待重组成功后再复牌的“乌鸡变凤凰”神话。

创业板投资者的新宠

本周年报将进入密集公告期，进一步挖掘年报黑马将是春节前的重点目标。对此，刘峰认为，有两个政策变化有利于今年年报行情的开展，首先股指期货即将推出，有利于业绩推动下的价值发现行情的开展。其次，央行最新上调了存款准备金率，降低了市场对通胀的焦虑，对于目前市盈率水平偏低、处于政策和市场漩涡中的房地产业是利好。

创业板是2009年的新生事物，它的年报行情相对更聚市场目光。西南证券策略分析师闫莉表示，目前，率先披露业绩预告的创业板公司给投资者带来了信心，加大了市场对创业板公司业绩普遍100%增长的预期，进而给创业板带来了投资机会。不过，还有分析师持有异议，近期部分创业板个股的上涨不是“年报行情相对而是前期跌幅太大，且创业板发行市盈率高企本身已经涵盖了这部分业绩。商报记者王丹