券商瞄准50亿资本金门槛备战融资融券

2010年01月21日 01:44
来源：证券日报作者：张艺良

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无论是融资融券还是股指期货业务，均需要雄厚的资本金做“后盾”。首批试点融资融券的券商将会出现在曾参加测试的11家券商名单中，而这11家券商资本金均超过50亿元。

中型券商虽然无缘入选首批试点，但也并没因此怠慢，都以各种方式全面备战新业务开闸。

11家测试券商资本金均超50亿

融资融券、股指期货推出的预期使其成为近日资本市场上炙手可热的话题。继之前国务院原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货之后，1月12日，证监会正式批复中国金融期货交易所《关于申请上市股指期货的请示》，同意其组织股指期货交易。

近日，有媒体称可能有六七家公司会成为第一批试点券商。融资融券的首发券商阵容名单究竟如何，成为业界翘首期待一个悬念。

在2008年10月，监管部门就发布过一份“测试赛”名单，中信证券(600030)、海通证券(600837)、国泰君安证券、广发证券、银河证券、申银万国证券、国信证券、光大证券(601788)、东方证券、招商证券(600999)和华泰证券等11家证券公司连续两次参加了融资融券业务的联网测试。

因为有了经验，这11家中的券商出现在融资融券的首发阵容中的概率自然增加不少。但是否能入选，最后还是要根据净资本、风险控制等综合指标来判定。

证监会发言人曾表示，证监会将按照“试点先行、逐步推开”的原则，综合衡量净资本规模、合规经营、净资本风险控制等指标和试点实施方案准备情况，择优选择优质证券公司进行融资融券业务的首批试点，并根据试点情况和市场状况，逐步扩大试点范围。同时，《证券公司分类监管规定》实施对于券商开展新业务有更为严格的资本金要求。

根据中国证券业协会公布的统计数据，2007年底上述11家券商全部入围净资本排名前11名。2008年底这个队伍发生了变化，净资本排名前十的公司有中信证券(600030)、海通证券(600837)、国泰君安、申银万国、光大证券(601788)、齐鲁证券、广发证券、国信证券、华泰证券、东方证券。在当时，这11家券商的资本金都达到了50亿以上。

由于2009年招商证券(600999)和光大证券通过IPO登陆A股市场各募集到了上百亿的资金，同时华泰证券顺利过会。因此去年这个排名将会发生一些变化。

财富证券分析师刘之彦表示，融资融券业务开闸最先受益的将会是大券商。一方面是由于资本金差异导致其能更快的获批新业务。另一方面新业务有利于经纪业务的议价能力和抢占中小券商的市场份额。

中型券商忙融资争抢入围资格

当那些大型券商们都在准备冲击第一批融资融券队伍时，处于第二梯队的中型券商们同样也在积极备战融资融券业务。

首先各家券商还是从硬指标上对自身进行强化，争取尽早入围。在上市券商中，东北证券(000686)、国元证券(000728)、西南证券(600369)没有出现在11家参加测试的券商名录中，但他们已经在2009年通过各自的方式进行资本金的补充。据资料显示，国元证券(000728)在2009年通过公开增发A股募集资金99亿元，东北证券(000686)通过配股募集资金40亿元，西南证券(600369)通过定向增发融资总额不超过60亿元。

同时，那些还未上市的券商也已经通过增资等各种方式来补充自己的资本金。根据WIND咨询最新统计的数据，截至2009年12月31日，在测试名单外的券商中，齐鲁证券、中信建投、方正证券、国都证券、长城证券的净资本都已经超过了50亿。

东莞证券分析师宁宇对《证券日报》记者表示，由于融资融券业务一开始需要动用券商的自有资金，因此，资本金的充足至关重要。

记者致电几家券商，发现很多中型券商也都已经设置了融资融券部门。其中一家券商融资融券部的负责人对《证券日报》记者表示，在融资融券业务获批的消息出台后，他们近期的工作量明显增大。主要是从自身的情况出发，设计产品、方案、流程和制度等各个细节。并且和各个营业部共同协商，只待将来公司获得业务许可就可以推出。

国信证券分析师田良对《证券日报》记者表示，因为目前的券商有100多家，还是要分几批才会获得牌照。因此各家中型券商都会努力，争取先入围。这样就会有更多的机会。同时，田良认为，由于监管层要求开户融资融券的客户必须在其证券公司有6个月的交易记录，所以应该在3个月左右的时间就会推出下一批入围券商名单，而其规模估计会在10家左右。

有专家表示，新的产品会带来新的业务模式和竞争手段。融资融券、股指期货的推出将会使目前券商行业的格局产生变化。