保八成功：机构预期相关个股迎来投资机会(6)

2010年01月22日 07:38
来源：中国证券报－中证网

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出口稳步回升可期高科技板块将受益

□中证证券研究中心王维波

从国家统计局21日发布的数据来看，2009年12月我国出口实现了大幅增长，预计在2010年将进入一个新的增长阶段。我国优势产品如高科技类、纺织服装类将明显受益出口增长，电子元器件、IT、通讯、机电及纺织服装等相关上市公司存在一定的市场机会。

世界经济复苏拉动

根据海关数据，2009年12月进出口总值同比增长32.7%，其中出口同比增长17.7%，进口同比增长55.9%。从增长的原因分析，同比基数低是一个方面，但最主要的还是各国经济已经或正走出金融危机的影响。

从出口国别看，2009年12月对美、欧盟、东盟均实现环比增长。比如，对美出口2009年11月环比增长-6.09%，2009年12月环比增长为11.02%。从绝对增速看，对东盟等新兴市场出口增速较大。

数据显示，美国经济2009年第三季度同比增长-2.6%，比前两个季度的-3.3%和-3.8%明显收窄；欧元区经济2009年第三季度环比增长0.3%和而前两个季度环比增速分别-2.4%和-0.2%。可以预计，我国出口的这两大市场2010年经济都有望实现正增长，这有利于我国出口的回升。

从新兴市场看，东盟等经济恢复较好。如印尼2009年前三季度经济GDP同比增长4.23%，马来西亚第三季度同比下降1.2%，比二季度的下降3.9%大幅收窄。这表明新兴市场经济恢复明显好于欧美等发达国家，成为拉动我国出口增长的重要因素。

东盟市场将是亮点

从2010年1月1日开始，我国与东盟自由贸易区建成运行。我国与东盟各国存在较多的互补性，自贸区必将为我国出口提供新的增长点，我国优势产业如机电、电子元器件、IT、通讯、纺织服装等出口将会有良好表现。

就纺织服装而言，从我国与东盟在纺织服装产业链上的位置看，东盟基本处于上游而我国处于相对下游位置，在半成品及服装贸易方面我国有较强优势。因此，在关税大幅下降后，我国纺织服装对东盟的出口优势会进一步扩大。另外，通过与东盟的合作也有利于我国扩大出口纱线、棉布及化纤布等纺织品。从这些方面看，2010年，我国对东盟等新兴市场的出口预计会有更大增长。

机电产品和高新技术产品占我国出口比重较大。对东盟等新兴市场而言，这些商品不仅有着较低的成本优势，也有着较高的技术含量。这两方面的结合使其在新兴市场具有较强竞争力，这类商品出口将获得较大增长。

重点关注龙头公司

从上市公司方面看，纺织服装类中要关注那些市场竞争力较强的公司，特别是品牌类公司。

机电产品和高新技术产品涉及范围比较广泛，目前市场比较关注的大都集中在电子元器件、IT、通讯、家电等方面，这类公司特别是出口竞争力较强的公司值得重点关注。

从投资策略上讲，介入相关股票需要把握时点，毕竟一些个股短期涨幅已较大。截至21日，纺织服装板块指数在最近20个交易日里上涨12%，列涨幅榜第5位；电子元器件板块上涨12.41%，列涨幅榜第4位；信息服务板块上涨12.54%，列第2位，而上证综指同期仅上涨2.77%。从静态市盈率看，纺织服装市盈率已达41.78倍，电子元器件为63.57倍，信息服务为55.96倍，而A股整体为24.06倍。从价值角度看，只有真正受益于出口回升并实现业绩增长的公司才能获得市场认同。