农业春风：资金觊觎套利行情中国人寿重兵顺鑫(2)

2010年02月01日 07:58
来源：理财周报作者：梁小婵

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顺鑫农业：9机构重兵埋伏

据2009年12月31日的统计数据显示，十大流通股东已有9家为机构投资者。其中，中国人寿旗下两只产品入主，分别位于第一、第十位。

2009年报显示，顺鑫农业实现营业收入60.87亿，同比增长17.61%；归属于母公司的净利润16061万元，同比下降27.34%。顺鑫农业在报告中称，2009年猪肉平均销售价格比去年同期下降，屠宰行业毛利率下降，生鲜产品利润空间进一步受到挤压。

白酒业务以及种猪繁育、生猪屠宰与肉制品加工业务是顺鑫农业的主营业务，也是其2010年发展的重点布局点。

顺鑫农业2010年1月29日表示，增发不超过11000万股A股募集资金17.28亿，拟投入资金8.35亿建设牛栏山酒厂研发中心暨升级改造工程项目；投入8.9305亿建设优质种猪繁育和规模化养殖项目。

2月配置纵览

国泰君安分析师张昂：2月份强烈超配建筑施工、交通运输

2月份的行业配置环境比1月份更加扑朔迷离。在经济复苏的线索更多的被政策的不确定打破时，经济自身复苏的程度也难以得到确认。我们认为在完整的价格从上升到下降过程中，煤炭、钢铁和交运板块有较好表现，跑赢大盘的时间较长。中游板块机会不大，直到通胀结束后才会有所表现。以食品饮料和医药代表的防御性行业都是在通胀压力下行时才会跑赢大盘。在通胀预期下的大盘上涨时，有色、家电、化工均可以跑赢大盘，而大盘下跌时往往跌得更凶。

在此基础上，我们认为2月应采取均衡化配置组合。建议强烈超配建筑施工、交通运输；超配商贸零售、轻工制造、证券信托。

海通证券分析师吴一萍：重点推荐金融服务、信息服务、采掘

2月份对紧缩政策恐慌后的修复有望在春节前后有所表现。但从央行操作的角度来看，这种紧缩政策提前的速度并没有市场想像的这么快，加息的时点选择不太可能在2月份。

权重股有望成为估值修复的领头羊，金融股领头的权重股可能会出现阶段性表现机会。

行业配置上，建议从估值优势的角度寻找防御思路下的投资机会。我们通过行业的绝对估值和相对估值分析发现，金融服务、信息服务、采掘获得了两种估值分析的支持，作为重点推荐。

此外，化工也具有相当的估值优势，也可作为重点关注。房地产、建材、工程机械行业的当前估值也具有相当的吸引力，但鉴于当前信贷政策的紧缩以及房地产政策调控的尚未明确的担忧，暂不推荐房地产，但对于房地产上游的建材、工程机械依旧维持推荐。

长江证券分析师李冒余：下一阶段上游资源品及农业股依然是可选配置

我们认为，整个一季度维持流动性充裕格局依然是大概率事件。消费股的价值中枢需要重新确认，这个市场也许会越来越无所适从，震荡不可避免。但这并不代表主题投资的终结，只不过中途休整需要下一个明朗的时点而已。调整恰恰为后续行情提供了中期布局机会，短期可关注防御性板块的建材。同时，我们认为受复苏和通胀影响，下一阶段上游资源品及农业股依然是可选配置。而关于区域化以及基于调结构的固定资产投资，会在这个休整期中依然前仆后继，成为活跃的市场主题。

( 理财周报记者丁青云/整理)