内地地方政府负债两倍于4万亿 或对银行致命一击(3)

2010年03月03日 07:05
来源：21世纪经济报道

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3. 地方融资欲“开正门”

对于地方的融资需求，思路是“开正门”，即允许省级地方政府发债。经国务院同意后，可以在批准额度内由省级政府发行地方债。

财政部财政科学研究所所长贾康日前撰文指出，地方高负债的治本之策在于“治存量、开前门、关后门、修围墙”，在实行地方债务透明化的前提下，允许地方合理举债。

对于地方的融资需求，思路是“开正门”，即允许省级地方政府发债。

经国务院同意后，可以在批准额度内由省级政府发行地方债，市县政府不得发行，市县政府如有发债需要，须在省级安排发行额度中进行统筹安排。

对于经费补贴、财政专项收入为主要收入来源的事业单位，如供水、供暖、供气等单位的发债问题，由有关部门研究具体管理办法。计划单列市的发债管理工作，视同省级政府管理。

但有专家认为，让地方政府直接发债“步子走得比较大”。“地方债实际上就相当于市政债了。”一位投行人士表示。

社科院金融所研究员刘煜辉表示，目前地方政府的资产负债水平还很不透明，难以衡量地方债的信用等级，债券市场也难以对地方债进行定价。此外，发行地方债后，地方政府的行为要受到严格控制，“在目前的体制下，很难做到”

“发行省级地方债难度可能比较大，我们听说的最新方案是在现有基础上提高地方政府融资的门槛。”一位知情人士表示。

而地方融资平台负债的存量部分，将面临着全面的清查和规范。

近期，相关部委将在全国进行一次大规模的地方负债、融资平台举债全面的清理。政府融资平台公司与政府直接借入、拖欠或因提供担保、回购等信用支持形成的债务，都在这次清查之列。

对于地方负债进行清查时，要采取分类核实的办法：地方政府、经费补贴的事业单位负债情况；融资平台公司因承担公益性项目建设举债，依靠财政性资金偿还的债务，以及项目自身稳定收入并依靠自身偿还的债务项目；融资平台公司因承担竞争性项目建设举债。

公益性无现金来源的涉及债务资金的在建项目，无疑是风险最大的一类。地方政府将在审核后通过财政预算资金、地方政府债券资金等多种渠道，安排相关资金。

“这次清理可能会使得一些地方融资平台现在隐藏的问题提前暴露出来。”上述投行人士表示。

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