机构投资新思维 扎堆一季报预喜股

2010年03月11日 21:46
来源：21世纪经济报道 作者：王大军

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21世纪经济报道 王大军 北京报道

上市公司2009年报披露正如火如荼，2010年一季报预喜已纷至沓来。据统计，截至3月11日，已有四家上市公司发布一季度业绩预增公告。

其中，金种子酒(600199.SH)预增约150%，广州国光(002045.SZ)和顺鑫农业(000860.SZ)均预期增长100%-150%，嘉凯城(000918.SZ)则实现扭亏，1-3月净利润约1.5亿元，每股收益约0.10元。

上述四家公司，不仅预增比例大体相同，而且业务相近。其中，金种子酒和顺鑫农业都涉及白酒业务，嘉凯城和顺鑫农业则都拥有地产业务。

记者发现，上述四家公司近期均有增发计划，而且机构均驻有重兵。

金种子酒预增公告表示，净利润增长的主要原因为白酒销售收入增长、销售结构的好转、产品毛利率上升所致。

顺鑫农业业务较复杂，其预增公告如此解释预增的原因：2010年一季度公司白酒销量增幅较大，中高档酒销售比例提高，使利润增幅较大；同时，虽然生猪价格持续低迷，但猪肉价格下降比例小于成本下降比例，使公司利润提高；而且，房地产业务销售面积增加，使公司利润提高；而且，

嘉凯城则因为2009年9月30日重大资产重组实施完成后，公司主营业务已转型为房地产开发与经营。2009年二季度，房地产业务开始回升，良好势头对公司带来的业绩影响一直持续至今。

银河证券分析师董俊锋认为，“高中端白酒是典型的政商务消费品行业，近年来增速突出；作为个人消费品的中低端白酒，在宏观经济减速时反而有望表现。

深圳某券商一位分析师则认为，“白酒行业的增长一直比较稳定，像金种子酒这种爆发性增长，应该是在销售量增长的同时，产品毛利率也同步上升。事实上，公司公告提到了这一点，产品毛利率上升的原因可能是提价和产品成本下降。

正是由于白酒行业稳定增长的行业特点，上述分析师认为，“顺鑫农业一季度预增的最主要原因应该是公司的房地产业务，因为公司有两个地产项目今年结算，很可能就在一季度。

猎物逃不过猎手的双眼。

数据显示，截至去年末，嘉凯城前十大无限售条件股东均为基金，是名副其实的基金重仓股。

截至去年9月末，银河银泰和银河稳健两只基金分别持有金种子酒600万股和155.20万股，交银国际信托旗下的鼎锋成长一期证券投资集合资金信托计划则持有74万股。

年报显示，截至去年底，顺鑫农业前十大股东中，除大股东北京顺鑫农业发展集团有限公司外，其余九名股东均为基金、保险和信托等机构资金。

截至去年末，广州国光前十大股东中，八家股东为基金。

更重要的是，四家上市公司近期均有增发计划。

3月11日，广州国光公告称，公司非公开发行A股股票的申请已获证监会有条件通过。根据方案，广州国光将发行不超过3500万股，发行价不低于9.96元，拟募资3.5081亿元。

同日，嘉凯城也披露调整的非公开增发方案——将发行价调整为不低于11.84元/股,发行不超过2.5亿股(含2.5亿股)。

此前的1月29日，顺鑫农业已公布增发预案，拟以18.24元/股向特定对象发行不超过11000万股,拟募资不超过17.28亿元,投入建设牛栏山酒厂研发中心暨升级改造工程及建设优质种猪繁育和规模化养殖项目。

1月21日，金种子酒公布非公开增发预案：拟向不超过10名的特定对象,发行不超过3500万股,发行价不低于15.07元/股。预计募资5.5亿元,将用于优质基酒酿造技改项目,优质酒恒温窖藏技改项目,营销与物流网络建设项目和技术研发及品控中心建设项目。

“目前，上述四家公司除广州国光股价距离增发价有较高的安全边际外，其余三家都离增发价格较近，顺鑫农业甚至低于增发价，因此，上述公司都有做好业绩动力。”上述分析师认为。

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