融资融券启动试点 四大门槛吓跑股民

2010年03月20日 03:04
来源：每日经济新闻 作者：曾子建

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曾子建

昨日，证监会正式公布首批融资融券试点券商名单，国泰君安、广发证券、国信证券、中信证券、光大证券和海通证券入围。券商正进入有史以来最繁忙的季节。

券商忙得不可开交，但实际上，由于融资融券门槛很高，真正能够参与的只有极个别优质客户。面临投资门槛、资金门槛、征信门槛和交易风险四大难题，多数投资者对这项新业务并没有多大兴趣。

意向调查：仅4%股民有兴趣

为了筹备融资融券，今年初以来，11家参与融资融券全网测试的券商各个部门从上到下几乎就没有休息过完整的周末。本周已经初步确定中信证券、海通证券、国泰君安、国信证券、光大证券和广发证券获得首批试点资格，但这并不代表万事大吉。

“融资融券是一项创新业务”，某券商融资融券部门负责人表示，“不仅投资者从未经历过，对券商内部工作人员来说也是全新的课题。”该人士称，公司虽然已获得融资融券试点资格，但要正式推出融资融券业务，公司各地营业部还必须经受各地监管机构的最后审查，只有审查通过后才算是万事俱备。

然而，忙完之后，融资融券能否给券商带来大量的额外收益？

“最起码刚开始是只有付出没有收获的”，某融资融券首批试点券商人士表示，“我估计，刚开始时根本就赚不到什么钱，营业部还得靠传统业务。”业内人士也表示，“融资融券推出后的一年之内，很难有太多的业务量，也不会对券商的业绩带来太多的帮助。

上述人士的担忧并非没有道理，因为融资融券的门槛对普通投资者来说实在太高。

某首批试点融资融券的券商人士告诉记者，公司旗下一家营业部日前对近2000名资金量在50万元以上的客户进行了调查，主要是摸清楚客户是否有融资融券的意向，结果仅有不到80名客户表示有意向。“大家普遍觉得融资融券太陌生，门槛太高，手续也太复杂，所以不太感兴趣”

资格门槛：考试比股指期货更难

尽管管理层没有像股指期货一样，推出一个“投资者适当性制度”划定哪些投资者可以参与。但是，《证券公司融资融券业务试点管理办法》对参与的投资者提出了比股指期货更高的要求。

由于融资融券交易属于信用交易，因此券商将对参与客户的资格进行严格的审查。根据规定，客户提出融资融券申请后，券商将向客户进行投资者教育。投资者在了解相关风险和业务知识后，必须参加考试，只有考试及格，才能申请。目前，试点券商已经为客户准备好了学习资料。

《每日经济新闻》记者从某券商获得了一份测试试题，记者发现，该测试题具有相当高的专业要求，如果没有进行充分的学习，是很难通过测试的。券商人士告诉记者，“融资融券试题对所有投资者来说都是全新的内容，这不仅需要平时常识的积累，还必须专门花时间来记忆，否则很难一次过关。”

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