融资融券启动试点四大门槛吓跑股民(2)

2010年03月20日 03:04
来源：每日经济新闻作者：曾子建

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资金门槛：客户资产至少50万元

和股指期货一样，融资融券对客户的资金量也有要求。尽管没有明确绝对数量，但记者从多家券商处了解到，一般都将资金门槛设定在了50万元以上。此外，一些券商甚至要求客户资产必须在100万以上。

一位券商工作人员表示，“50万应该是最低的限制，但并不是说有50万资金就一定能参与融资融券。但是资金或者持有股票市值越多，能申请到的授信额度就越大。”该人士分析，由于融资融券属于信用交易，因此投资者在申请授信之前必须要在信用账户中划入一定担保物。同时，由于盈亏的因素，为了不被券商强行平仓，投资者需要及时增加担保。因此投如果投资者的资金量越大，被强制平仓的风险越低。

另外一个值得注意的是，资金的门槛不仅仅在数量，还与投资者平时参与股市投资选择的证券公司有很大关系。

记者从券商了解到，根据规定，投资者在申请融资融券前，必须在该公司开户交易6个月以上，部分公司还将这一规定的时间限制提高到18个月以上。也就是说，如果你想在融资融券推出之际便率先参与其中，那么你必须已经在这些试点公司开户，且有6个月(甚至是18个月)以上的交易记录。

征信门槛：信用评估涉及方方面面

由于融资融券是信用交易，因此券商对客户的信用评估也十分严格。根据申银万国的方案，对自然人的征信内容包括年龄、学历家庭状况等基本情况，还包括年收入、家庭年支出、非证券投资类资产等财务状况，以及风险承受能力、客户在营业部的开户年限、A股账户总资产、A股账户总资产在所属营业部排名情况，以及近半年的交易量、佣金等指标。

经过券商对客户征信后，客户信用级别将被分为五个档次，其中A类有三个档次，较低的B类有两个档次。客户信用级别越高，将来可以取得的授信额度越高。

值得注意的是，要申请授信额度，要办理相当繁琐的手续。

在通过测试后，投资者需要向营业部提交开户材料和符合要求的征信材料，并如实填写各种资料。各项材料递交后，审批通过后，营业部才会通知客户现场办理签收手续。上述手续办完之后，还需要开立信用证券账户，办理存管银行开户，担保品划转至信用账户。此后，最关键的一项程序，便是等待券商总部的授信。只有等到券商的审批通过后，才能最终取得授信。

交易风险：须时刻关注担保比例

在客户取得授信额度后，最后就进入到融资融券的交易过程。

每个参与融资融券的客户，都必须时刻关注维持担保比例的变化情况。所谓维持担保比例，是指投资者担保物价值与融资融券债务之间的比例。据规定，这一担保比例不能低于130%。也就是说，如果客户信用账户中的现金加上证券市值的总价值，除以融资买入金额加上融资卖出证券市值加上利息及费用，结果低于130%时，投资者就必须在不超过2个交易日内追加担保物，追加后维持担保比例不得低于150%。

如果投资者未及时追加担保物或到期未偿还融资融券债务，那么券商将采取强制平仓措施。如果投资者被券商强制平仓，那么今后客户将很难再申请到授信额度了。