第一牛股科冕木业大跌律师断定为典型的股价操纵

2010年04月07日 05:16
来源：每日经济新闻作者：刘明涛

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暴跌7.28%，近期的第一牛股科冕木业（002354，收盘价28.28元）昨日（4月6日）跌幅位居两市第一！上周末，《每日经济新闻》独家报道了华泰证券上海徐家汇路营业部及浙商证券上海万航渡路营业部在近期不断通过对倒手法拉升科冕木业股价的消息，引起了社会各界广泛关注，不少投资者纷纷致电本报询问事件进展，希望了解这种行为是否属于操纵股价？

昨日，记者已把两营业部涉嫌操纵股价的采访提纲提交深交所。虽然截至记者发稿，深交所尚未对此作出回应，但是记者采访多位业内知名律师获悉，他们一致断定，此交易行为涉嫌股价操纵，甚至就是一种典型的操纵手法，希望监管部门对交易信息进行核查。

每经记者刘明涛

市场表现昨暴跌7.28%居两市第一

昨日，科冕木业失去近来连续上冲的强劲势头，早盘便以30元的价格大幅低开，并在交易不到3分钟就跌至跌停板。在经历开盘的急速下跌后，该股疲弱态势有所缓和，随着买盘的逐渐增多，科冕木业股价开始反弹，全天围绕着28.57元的均价上下波动，最终以28.28元的价格收盘，全天下跌7.28%，成为昨日两市跌幅最大的个股。

浏览深交所公开交易信息，《每日经济新闻》记者发现，导致科冕木业股价大跌的 “罪魁祸首”正是华泰证券上海徐家汇路营业部。该营业部昨日一共卖出3937.88万元，不仅高出卖出榜第二名中信建投上海市北京西路1138.06万元的卖出量，也远高于买入席位第一名江南证券天津六纬路营业部693.45万元的买入量。市场人士分析，华泰上海徐家汇路之前吸筹较多，昨日在没有买盘作为对手盘时大量卖出，自然会造成科冕木业股价大跌。

同时交易数据显示，之前一直在进行对倒操作的华泰上海徐家汇路昨日几乎是单边卖出，昨日买入金额仅为442.06万元，全天净卖出额高达3495.92万元，而其一共成交4379.94万元，依旧占到科冕木业全天2.12亿元总成交金额的20.66%。而另一家营业部浙商证券上海万航渡路也于昨日卖出456.79万元，同时买入金额也仅有24.37万元。

律师观点肯定属于股价操纵行为

疯狂对倒拉升科冕木业股价，然后大肆卖出导致股价大跌，此次炒作最大的受害者无疑是跟风买入的中小散户，而华泰证券上海徐家汇路营业部这种操作手法属于操纵股价吗？

昨日，《每日经济新闻》记者就华泰上海徐家汇路涉嫌操纵股价的采访提纲已提交至深交所，目前还未收到监管层回复。不过记者查阅《证券法》以及采访多位业内知名律师后获悉，华泰上海徐家汇路交易行为已属于操纵股价。

北京问天律师事务所主任合伙人张远忠在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“如果单方买入量较大，则很难界定，不过如果连续进行买卖，而且买卖金额双向都较大的话，那么肯定有操纵股价的嫌疑。

有着“中国证券市场中小股东维权第一人”之称的上海律师严义明也认为，“从华泰上海徐家汇路这种交易手法来看，是市场最为常见的一种操纵行为。不过这种行为，到底对股价的上升产生怎样影响，还需要了解。

记者随后还致电科冕木业，从公司证券事务代表了解到，科冕木业目前经营状况正如3月26日公告所说，暂且没有利润分配方案也不进行资本公积金转增股本，2009年净利润较2008年同比下降13.84%。

严义明对此认为，“在没有其他利好因素影响科冕木业股价的情况下，华泰证券上海徐家汇路的操纵行为可能已经影响到了股价上涨，至于如何处罚，还必须等监管层的调查结果。

此外，上海新望闻达律师事务所高级合伙人宋一欣律师也指出，“这种自买自卖，连续交易的行为肯定属于操纵股价，证券市场这类案件很多。

根据中国《证券法》第七十七条第一款、第三款规定，禁止任何人进行“单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量”以及“在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量”

那么，到底该营业部交易行为是否触犯法律，还需监管部门核查。

【延伸阅读】

与王紫军操纵“中国纺机”案相似

其实在A股市场上，关于股价操纵的案件数不胜数，而且方法也是层出不穷，例如周建明虚假申报操纵股市以及王紫军操纵“中国纺机”股价案。从此次华泰证券上海徐家汇路营业部连续买卖科冕木业的行为来看，与王紫军案有着几分相似之处。

资料显示，王紫军曾于2006年4月18日至2006年7月20日利用控制的67个证券账户交易“中国纺机”（现名“SST中纺”），并且存在连续交易、在自己实际控制的账户之间进行交易等行为。

在51个交易日里，王紫军有39个交易日都买卖“中国纺机”，占交易天数的76.47%；其中，在17个交易日交易比例占市场交易量的30%以上，在13个交易日交易比例占市场交易量的40%以上，甚至还有11个交易日交易比例占市场交易量的50%以上。长期的连续交易，也导致当时“中国纺机”股价走势异常，最高涨幅一度高达105%。

通过对比此次华泰上海徐家汇路营业部买卖情况来看，虽然暂时无法得知是谁的账户在频繁买卖，但是其买卖金额占市场交易量却非常大。据《每日经济新闻》记者统计发现，该营业部3月26日交易科冕木业3326.2万元，占该股当日交易量的22.47%；3月29日交易4951.4万元，占当日交易量的28.13%；3月30日交易5444.31万元，占当日交易量的25.93%；4月2日，交易8717.11万元，占当日成交量的38.47%！

根据证监会颁布的《证券市场操纵行为认定办法》，其中对于“连续交易操纵”认为只要符合以下四个条件之一，就可认定为凭借资金优势操纵市场。这四大条件包括在当期价格水平上，可以买入相关证券的数量达到该证券总量的5%；可买入相关证券的数量达到该证券实际流通总量的10%；买卖相关证券的数量，达到该证券当期交易量的20%以及显著大于当期交易相关证券一般投资者的买卖金额。

而对于 “自买自卖操纵”，《证券市场操纵行为认定办法》也有三条认定标准：即在自己实际控制的账户之间进行交易，相关证券的交易价格或者交易量受到了影响以及行为人的买卖是影响相关证券交易价格或交易量的重要原因。

业内人士表示，由此看来，证监会一旦查实确有单独账户或者通过合谋集中资金优势在疯狂连续买卖科冕木业，那么此人必将受到监管层的处罚。