境外“被清盘”太子奶“坍塌开曼”迷雾待解

2010年04月15日 11:31
来源：中国新闻网

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曾在国内乳业界叱咤风云的太子奶掌门人李途纯久未露面，他苦心经营的太子奶帝国命悬一线。

香港保华顾问有限公司(BorrelliWalsh)(以下简称保华顾问)14日晚间向《每日经济新闻》记者证实，其已于4月12日接受开曼群岛大法庭委任，担任湖南太子奶集团(以下简称太子奶)的临时清盘人，“正逐步展开对太子奶各下属及关联公司的通知。

多方信息显示，美国花旗银行此次借道开曼提起太子奶的破产清盘，“是外方债权人和股东的一次单方面行动。久拖之后，它们对太子奶已失去耐心，决定止血。

《每日经济新闻》记者独家掌握太子奶在开曼、英属维京群岛(BVI)及境内3层组织架构图，太子奶最终归属于中国太子奶控股(ChinaTZNHoldingCompangy，以下简称开曼太子奶)，李途纯、盛延岭等拥有已发行的7.79亿股普通股，英联投资、摩根斯坦利、高盛则共同拥有已发行的优先股3.54亿股，开曼太子奶通过在英属维京群岛的100%持股公司——ChinaTZN(BVI)SunriseLimited和ChinaTZN (BVI)TopriseLimited控制其在中国境内的企业，涵盖太子奶几乎全部资产。

正是这种股权设置埋下了李途纯“坍塌开曼”的伏笔。

临时清盘人证实太子奶遭清盘

“太子奶因为30亿元的债务进入临时清算阶段。”太子奶破产清盘的消息，14日空袭而来。保华顾问的太子奶清盘项目负责人表示，“保华顾问目前正在和太子奶联络，正在通知太子奶集团以及旗下全部子公司。通知这些公司的行动已在进行中，但进一步的行动时间表，我们还没有确定，待先通知太子奶后，再进一步展开行动。

此前，德勤会计事务所的财务报告表示，太子奶的资产是25亿元，总负债26亿元。高科奶业董事长文迪波在此前接受《每日经济新闻》记者采访时表示，根据后来的财务报告，太子奶已经确定“资不抵债”

14日，太子奶被指在遭清盘时留下30亿元的债务。对此保华顾问的太子奶清盘项目负责人昨日在回应《每日经济新闻》记者时表示，关于太子奶的债务情况，“目前还在调查中，不方便透露。

相关资料显示，保华顾问主营业务为财务及营运重组、企业复原及破产管理、财务调查及司法会计等，已经手多家项目，比如雅佳控股清盘人、珠光集团清盘人、APP申报会计师及计划管理人、LG.PhilipsDisplays财务顾问、SKGlobal香港附属公司临时清盘人、花旗集团财产接管人、中原电力清盘人、香港建设财务顾问等。

李途纯“坍塌开曼”迷雾待解

为实现上市，2006年，太子奶引入英联、高盛、摩根士丹利等三大投行“对赌”，投行借款7300万美元给李途纯，之后又介绍花旗集团、新加坡星展银行等6家国际银行，为太子奶提供5亿元人民币的信用贷款。

借助这些资金，李途纯开始扩张。2008年由于扩张过快，太子奶被曝资金链断裂。前述三大投行以再注资4.5亿元人民币的承诺，取得李途纯所持太子奶的61.6%股权。去年初，湖南省株洲市政府注资1亿元成立高科奶业，托管太子奶，同时从三大投行手中“要回”61.6%股权。

有分析认为，此次花旗向开曼法庭申请太子奶破产，其根源或也出自太子奶当初引入境外投资者时，在股权结构设置时，由李途纯等人和三大投行共同设在开曼的开曼太子奶掌握了太子奶旗下全部子公司的股权，以致太子奶一旦经营陷入困境，由三大投行引入的外资银行债权人就可以在开曼申请对开曼太子奶进行破产清算，也就相当于对太子奶旗下的全部子公司可能拥有清算权。

知情人士透露，估计这一次外方债权人和股东已选择了不再容忍，直接展开了行动。据悉，美国花旗银行是太子奶的最大债权人，此外太子奶在英国的苏格兰皇家银行和新加坡的星展银行也有未偿贷款。

最终是花旗银行提起了清盘申请，这得到了英联投资、摩根士丹利和高盛的配合。在2007年初，英联投资、高盛的摩根士丹利以7300万美元的价格收购了太子奶超过30%的股份。其中，英联投资和高盛分别投资了4000万美元和1500万美元，摩根士丹利购买了1800万美元的股份。1500万美元

(来源：每日经济新闻　)