股指期货将至 10股面临爆发机会(11)

2010年04月15日 16:01
来源：证券日报

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国际实业(000159)

年报小结:2009年年报披露股东总数减少21%,筹码进一步集中。上期有2家机构合计持有950万股,本期十大流通股东中五家机构合计持有1116万股。

2009年年报披露,2009年公司生产焦炭48.09万吨、生产原煤64.75万吨。房地产业务方面,2009年度公司续建和新建的项目有3个,其中南门商业区一期、国卉苑三期为续建项目,已于2009年底竣工,总开发面积约7.11万平方米,南门商业区二期为当年新开发项目,开发面积约11万平方米,报告期实现销售收入3536.96万元。

2009年10月21日公告,公司以2805.31万元受让中化石油100%股权。中化石油拥有投资性房产和商业开发用地使用权,而房地产业是公司主营业务之一,目前本公司主要开发项目为南门国际城商业项目,本次交易后,中化石油将成为公司全资子公司,可使公司增加36余万平方米的商业土地储备,将为公司房地产业的发展起到有效支持。

基本情况:煤炭石油概念、送转概念、新疆振兴概念。

资源优势:多产业经营,收购整合拜城地区煤炭资源,直接或间接控股14家煤炭企业,矿井16个,原煤销售在拜城占有率85%;盐酸伪麻黄碱国内占有率约50%;房地产开发在乌鲁木齐市场占有率约5%。拟通过欧亚大陆桥,积极开拓中亚、欧洲等市场。三年将重点建设1-2个百万吨煤矿。

铁热克煤业:全资子公司煤焦化持有铁热克公司100%的股权。铁热克煤炭工业储量约为2778万吨,拥有的煤矿煤种品质优异,煤种主要为无烟煤,部分为焦煤。

重组煤焦化:公司将煤焦化公司13.7%股权作价2亿元对铸管资源增资,增资后将持有铸管资源30%股权,煤焦化其余86.3%股权作价12.6亿元转让给铸管资源。铸管资源取得煤焦化公司全部股权后,将投资建设 2期70万吨焦化项目,总计焦炭产能达到140万吨,公司持有30%股权,相当于占有42万吨焦炭产量,这与国际实业独家经营煤焦化公司2009年全年生产计划40-45万吨基本一致,国际实业持有的30%股权未来收益回报将带来良好的利润增长。

东海证券:短期“中性”评级

我们预测公司2009-2010年EPS分别为0.55、0069元,对应市盈率为31倍、25倍。从估值水平来看已较高。考虑到公司股价自年初以来已上涨近110%,涨幅较大,短期价格可能面临波动和调整,我们给予短期中性的评级。长期来看,公司处于新疆这个较为独立的市场和联系中亚的纽带地区,且是该区域最大的独立焦化企业,拥有自己的优质焦煤资源,随着未来2-3年煤矿技改和扩产工作的完成以及二期焦化项目的建成投产,公司煤炭、焦炭产能将比目前增长140-150%,成长性较高,值得高度关注。