欧债引发动荡黄金分外闪亮

2010年05月10日 01:46
来源：中国证券网－上海证券报作者：今日投资杨艳萍

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⊙今日投资杨艳萍

上周，医药、环保服务、航空、广播和有线电视、饮料生产、电子信息等行业位居行业排行前列，表明这些板块个股市场表现呈现出相对的强势。

医疗设备排名升至首位，且一个月来位居行业排行前五名。2000年以来，我国医疗器械行业收入和利润的年复合增长率高达29%和41%，远高于医药工业总体21%和23%的增速。海通证券表示，但相对医药制造业的比例远低于国际水平，行业增长空间非常大。随着新医改的推出，在医保扩容和建立基层医疗卫生体系的推动下，医疗器械行业未来三年CAGR超过25%。

环保服务排名第2名，且一个月来高居行业排行前两名。日前，国务院下达确保实现“十一五”节能减排目标的通知，淘汰落后与节能减排确定为年内主题。截至2009年底，全国单位GDP能耗较2005年累计下降14.38%，今年是实现“十一五”规划的最后一年，要在8个月中完成单位GDP能耗累计下降20%的目标，任务仍十分艰巨。而政府的减排承诺，关乎社会持续发展和政府国内外形象，成为年内必保的目标。因此，国家此次节能减排的推进决心和力度是毋庸置疑的。因此淘汰落后产能将是工作重心，同时节能技术和产品的推广将加快。国泰君安表示，今年将确认成为以结构调整、节能减排为发展主题的关键之年，看好节能环保类上市公司在政策决心与力度无疑下的业绩和估值双提升。

航空上周排名第3名。2010年一季度航空业财报数据显示航空需求旺盛，旅客周转量创新高，增速接近历史最高；货运随着世界经济复苏而快速恢复。上市公司一季报也表现较好，经营情况大幅改善，三大航主营业务均实现了盈利。渤海证券称，5月份进入行业旺季，行业将量、价齐升，经营业绩持续改善。当前，大盘下跌带动整个板块的回调，但他们认为前期支持航空股上涨的动力仍然存在，且从静态市盈率角度看，整个板块目前的估值并不高，因此大盘稳定后仍可积极介入。因此继续维持买入投资评级。建议关注基本面较好，下调幅度较大的中国国航和升值受益最大的南方航空。5月4日国家税务总局发布《关于国际运输劳务免征营业税的通知》，自2010年1月1日起，对中国境内单位或者个人提供的国际运输劳务免征营业税。平安证券表示，此次免征营业税，使国内航空公司与外航享受了同等待遇，由于国内航空公司在航油、飞机采购成本等方面已经高于外航，使得我国航空公司与外航的竞争更加公平。国航是此项政策的最大受益者，东航其次，南航由于国际航线收入相对比例最小，影响也最小。从总体上看，此项政策不会改变我国航空公司的整体的业绩走势，却能够带来可观的成本节约，有助于航空公司拓展国际航线的经营。

上周贵金属排名从底部显著上升。欧债危机引发恐慌，黄金等等避险投资品种受到追捧，受欧债危机推动纽约金价周四(5月6日)最高升至每盎司1，211.90美元。自去年底希腊主权信用评级被下调之后，欧盟债务危机一直困扰着全球资本市场，避险情绪不断升温。年初以来美元指数与黄金价格的同步上涨表明了对黄金的避险需求正在增强。同时，国际投资资金也快速进入黄金市场，目前SPDR黄金持仓量已达历史新高。安信证券表示，欧元区的债务危机仍将继续困扰全球资本市场，加上高盛事件对全球金融市场的负面影响仍难以确定，预计短期全球避险需求仍将持续，黄金再次成为避风港，有望进一步推动金价上升。东方证券称黄金的牛市远未结束，长期看受益于央行潜在买入需求、投资需求、通货膨胀预期等推动，短期看受益于避险需求推动，金价再创新高指日可待。因此长期看好黄金市场的相关股票投资机会。