海普瑞破发分析师称100元以下才算合理

2010年05月12日 07:25
来源：每日经济新闻

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每经记者朱蔚淇

上市第四天，“史上最贵新股”海普瑞(002399，收盘价144.25元)就跌破了发行价。用一位上海私募人士的话来说，148元的高价发行就注定了这只“史上最贵新股”未来的悲剧结果，“在上海话里，‘148’与‘要死伐’谐音”

《每日经济新闻》记者注意到，公司实际控制人李锂夫妇合计持有海普瑞2.88亿股，按上市次日收盘价177.78元计算，当天其身家为512亿元。而随着海普瑞昨日(5月11日)报收144.25元，李锂夫妇的身家已缩水至415亿元，近百亿元的“纸上富贵”在三日内就已消失。

游资成买卖主力

昨日，海普瑞以148.5元的接近破发价低开，较上一日收盘价160元下跌7.2%。开盘后在几笔买单的推动下，股价略有走高，但随着大盘高开低走，海普瑞也是极速下滑。9时36分，海普瑞第一次跌破了148元的发行价，之后卖单汹涌而出，股价更是跌至144元附近。眼看着海普瑞就要跌停，数笔抄底资金开始入场，推动股价连续两波上扬，最高摸至153元。此后，海普瑞围绕149元进行窄幅震荡。不过，随着大盘开始跳水，海普瑞最终还是没能守住发行价，逐波下滑，最终收于144.25元，较上一日大跌9.84%，较发行价下跌2.53%。

昨日海普瑞成交活跃，全日换手率达29.06%，成交量为933万股，成交金额为13.7亿元。盘后交易所数据显示，该股昨日前五大买卖方均为游资。最大买家为西南证券成都西体路营业部，买入3689万元；其次是中信证券上海淮海中路营业部，买入1476.4万元；著名游资据点国信证券深圳泰然九路营业部买入了1443.6万元。最大卖家为齐鲁证券北京朝外大街营业部，卖出2078.6万元；其次为浙商证券重庆中山一路营业部，卖出1562.2万元；兴业证券福州五四路营业部排名第三，卖出1334.3万元。

公司实际控制人李锂夫妇合计持有2.88亿股股份，按海普瑞上市次日收盘价177.78元计算，当天其身家为512亿元，大大超过“前首富”王传福。而按昨日收盘价来计算，李氏夫妇的身家已缩水至415亿元，近百亿元的“纸上富贵”三天之内就已消失。

另外，海普瑞发行前的网下配售曾获211家机构青睐，其中华夏系共出动8只基金参与，王亚伟带领的华夏大盘与华夏策略各获配1.98万股，目前随着海普瑞破发，王亚伟的浮亏也达十几万元。

分析师：100元以下才算合理

国联证券医药研究员周静告诉《每日经济新闻》记者，海普瑞的破发应该是由高估值、新股破发潮和医药板块近期整体补跌三重因素引发的。“在上一波股市大跌中，医药板块成为了资金的避风港，不少公司股价持续走高，但是在这轮市场调整中，医药板块也未能幸免，反而成为重灾区，于是海普瑞不可避免地受到了影响。

“我们在之前的讨论中，一致认为73倍的发行市盈率实在是太高了，因此今日的破发也在预期之中。如果放在主板，像海普瑞这样的原料药企业一般估值为20~30倍，在中小板也就是40多倍。”周静表示。

金元证券策略分析徐传豹则向记者表示，未上市前就有券商给出了首日破发的预测，因此海普瑞破发只是时间问题，而近日新股整体走弱更是推助了海普瑞股价下跌。他还指出，破发也许仅仅是股价下调的开始，像海普瑞这样没有核心技术优势又面临上游瓶颈的企业，40多倍的市盈率都 “嫌贵”，因此股价要下跌至100元以下才算合理。 “