德国裸卖空禁令引发欧洲股市大跌

2010年05月20日 17:02
来源：经济观察网作者：郭文

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经济观察网记者郭文 19日，欧洲股市全线重挫，收在近两周最低位。其中金融股成为大跌元凶。而美国股市盘中以波动较大，道琼斯工业平均指数下跌66.58点。此次金融股带领的下跌是因为德国在19日开始实施了针对一系列金融资产的落空禁令后，投资者感到不安。

德国财政部18日宣布，自本月19日开始，禁止对欧元区国家的国债以及部分金融机构股票等进行“裸空交易”，禁令有效期至2011年3月31日。同时被禁止进行相应“裸空交易”的还有欧元国债、信用违约互换(CDS)这类金融衍生产品以及德国商业银行、德意志银行、安联保险公司等10家金融大企业的股票。德国政府称，采取这一措施的理由是欧元区国家的债务风险过大，危及到欧元区整个金融系统。德国金融监管局将不断检查禁令执行情况。

“裸卖空交易”(指投资人预期市场上的债券或股票行情下滑，在没有借入债券、股票而直接在市场上卖出根本不存在的债券、股票行然后在价格下跌后买回，以此获得差价收益)。这钟交易方式会放大市场风险。

随后欧盟区的奥地利和希腊等国家以及欧盟官员均纷纷表示将跟进此项政策或者表示支持。欧盟财政服务监管专员巴尼耶表示，欧盟将于今年秋季针对裸卖空行为提出正式议案，其中包括针对CDS的措施。

但是，值得注意的是，德国单方面采取行动禁止针对部份股票和债券的裸卖空引发新一轮的不确定性，并令焦虑不安的投资者的避险意愿升温。市场原本已担心欧元区的信贷问题可能殃及经济成长。

不同的国家有各自的政治意图变得愈发明显。”Fort Pitt Capital Group高级股市研究分析师Kim Caughey昨日表示，“我认为这是导致昨日和今日不安的原因。

而在美国经济方面正在传来乐观的信息。美联储会议纪要表明该机构已上调经济增长预期。目前联储预计今年美国经济将增长3.2%至3.7%。这高于联储今年一月份估计的2.8%至3.5%。此外，联储预计今年底时失业率将由现在的9.9%降至9.1%-9.5%之间。

但是投资者担心，德国限制卖空禁令会增强而不是减轻欧洲政府财务状况以及持有政府国债银行的担忧。德国周二的举动触动投资人抛售工业股，因这些企业有大量欧洲业务。

欧洲三大股市方面，英国富时100指数.FTSE劲挫2.81%，至5，158.08点;德国股市DAX指数.GDAXI大幅收跌2.72%，报5，988.67点;法国CAC-40指数.FCHI大跌2.92%，报3，511.67点;银行股领跌，STOXX欧洲600银行指数劲挫3.5%。巴克莱， Lloyds，苏格兰皇家壳牌，法国巴黎银行，法国CAC-4兴业银行(601166，股吧)，法国农业信贷银行(Credit Agricole)和Natixis 劲挫3.2-5.5%不等。 L