欧债危机致流动性短缺欧元成套利交易新宠

2010年05月26日 14:02
来源：新闻晚报

0人参与0条评论

欧债危机带来的负面效应正逐渐开始对市场的流动性构成威胁。有媒体报道称，本月全球公司债和指标政府公债收益率差可能出现2008年10月以来单月最大升幅；与此同时，21日全球银行间同业拆借利率亦飙升至10个月高点。这些数据显示，投资者正撤离各种风险资产，并且只愿意持有最安全的资产。分析人士由此认为，市场已经显现出流动性短缺的征兆。

欧债危机愈演愈烈令欧元区的决策者在提高利率这一问题上寸步难行。观察人士指出，在低利率环境下，欧元实质上已经加入了套利交易的行列，投资者纷纷借入欧元，为投资较高收益的资产融资。

全球最大的外汇对冲基金管理公司 “外汇概念”董事长约翰·泰勒说：“投资者开始使用欧元作为融资货币。用欧元融资没有日元那么便宜，但在危机中安全系数较高。 “

相关数据显示，过去的6个月间，投资者借进欧元投资澳元、新西兰元、巴西雷亚尔和挪威克朗进行融资的交易，获得了10%的回报。而使用美元和日元进行相同交易则分别产生7.5%和7.4%的亏损。

欧元在欧债危机中遭遇重创，今年以来，欧元兑美元汇率和兑日元汇率已经分别下跌12%和15%。尽管上周出现了3.4%的反弹，24日欧元又再度出现疲态。当日欧洲市场开盘，欧元兑美元汇率下跌约0.5%至1.2411美元。

据海外媒体24日发布的调查显示，分析师预计，欧元兑美元汇率在今年年底前将贬值至1.24美元，2011年第一季度前将跌至1.22美元。预估下降的速度为2008年12月以来的最快。而就在去年11月份，预估中值还是1.48美元。

摩根大通驻伦敦的全球外汇策略主管约翰·诺曼德表示：“欧洲央行的宽松政策立场将使投资者继续利用欧元作为融资货币，投资高收益货币、大宗商品货币和新兴市场货币。”摩根大通于17日将年底欧元汇率预估从1.35美元下调至1.20美元。