保诚降价收购友邦遭拒

2010年06月02日 09:29
来源：国际金融报作者：张颖黄晶华

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保诚降价收购友邦遭拒（图片来源：国际金融报）

如果保诚收购AIA取得成功，保诚在中国的合资公司信诚人寿未来可能的变化将引人关注。有报道称，面对“双牌照”问题的限制，未来保诚或被迫出售AIA在内地50%的股权，而买主很可能是信诚人寿的中方股东中信集团

英国最大保险集团保诚与友邦保险(AIA)的合并注定不会一帆风顺。在AIA母公司——美国国际集团(AIG)宣布将不会考虑修订保诚与AIA合并建议的条款后，6月1日晚间，保诚向《国际金融报》记者发来声明称，经与AIG的管理层及顾问详细讨论后，保诚已提出修订条款。

根据这份声明，保诚对AIA的收购价会降至303.75亿美元，其中包括：现金230亿美元；价值为53.75亿美元的约21.6亿股新保诚新发行股份(预期约相当于紧随收购AIA完成后，新保诚已发行普通股本的11.58%)。

记者了解到，这个价值的计算是根据保诚普通股理论除权价171.31便士(根据保诚普通股于2010年5月28日的收市价，及1英镑兑1.4466美元的汇率计算)。与此同时，保诚还将会发行总金额为20亿美元的永久一级票据(有关票息按现行市场利率计算)。

一天前，AIG曾公开表示，不会考虑修改这些条款，并称，这一决定可能对这笔价值355亿美元的最大保险并购案构成威胁。5月24日，保诚与AIG重启并购谈判，此前已有众多股东表示，保诚为这一可使其成为亚洲领先保险商的收购所付出的代价过高。

目前，保诚正在考虑自身立场。公司希望募集210亿美元为AIA收购交易提供部分资金，这已经创下英国公司史上最大股权发行纪录。另悉，保诚股东将于6月7日就修改后收购交易投票。

对于收购价的大幅下降，有业内专家在接受《国际金融报》记者采访时分析认为，这与AIG急于出手以及外部经济环境的变化都有一定联系，尤其是当前希腊的主权债务危机、韩朝两国局势变化等，对这样大规模的一个国际并购而言，会存在一定的影响。同时，早先公布的355亿美元的收购价也一直被认为过高，这一价格对于保诚也有一定的压力。

如果保诚收购AIA取得成功，保诚在中国的合资公司信诚人寿未来可能的变化将引人关注。有报道称，面对“双牌照”问题的限制，未来保诚或被迫出售AIA在内地50%的股权，而买主很可能是信诚人寿的中方股东中信集团。上述专家也认为，这种可能性很大，因为中信集团正在考虑向综合性的金融集团发展。

如果保诚收购AIA未能成功，则AIA将有望在香港公开招股上市。

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今年3月，AIG曾正式对外宣布，将以约355亿美元出售旗下亚洲业务友邦保险(AIA)。同时，保诚此前公布的信息显示，355亿美元的并购款项，将由250亿美元的现金和105亿美元的股票及其他证券构成。其中，250亿美元现金将由保诚通过配股方式募集200亿元美元，剩余50亿美元则通过发行优先债获得；105亿美元的证券包括55亿美元的股票、30亿美元的强制可转债和20亿美元的优先股。交易完成后，AIG预计将持有保诚约11%的股份。

5月25日，保诚在香港和新加坡两地同时挂牌上市。按照计划，上市筹资后，将用于收购AIA。保诚以介绍形式上市，即公司不会通过发行新股来筹资，而是将保诚在伦敦证交所上市的约1亿美元股票进行转换。保诚此前宣布，计划以“2供11”的比例供股，集资145亿英镑。