18只三网融合概念股迎来抄底良机(2)

2010年06月24日 08:48
来源：证券日报

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本报记者 陈雅琼

国务院总理温家宝在3月24日主持召开的国务院常务会议上指出，民间资本可“非禁即入”，即鼓励和引导民间资本进入法律法规未明确禁止准入的行业和领域，其中包括交通电信能源基础设施。

有专家认为，从鼓励民间资本进入“电信领域”到进入

民资进入的4种渠道

据方正证券通信电子行业分析师欧阳仕华介绍，民间资本要进入“三网融合”大致有4个途径，首先是设备建设，电信运营商的各个基站需要建设，所以民间资本可以进入无线网络发射设备的制造企业，这方面涉及到的上市公司有中兴通讯和烽火通信等。

第二种进入方式是铺设网络。日前中国电信集团公司副总经理孙康敏表示，中国电信已经在上海和广东等南方地区启动光纤到户工程，铺好之后寻常百姓家将拥有的100M带宽。“光纤到户工(Fiber To The Home，缩写是FTTH)对于中信国安这样的从事信息网络基础设施业务的企业来说，是发展的契机。

软件服务也是民间资本进入“三网融合”的端口。比如拓维信息给中国移动制作了手机收费的平台。随着3G业务推广和“三网融合”的推进，相应的软件需求也会有广阔的市场前景。

最后一种方式是内容提供商。招商证券分析师赵宇杰认为，电信涉足视频，与电视节目争夺用户，关键靠内容取胜。现在广播电视节目内容的发行渠道越来越丰富，而且这部分市场已经向民营企业放开，像华谊兄弟和光线传媒都是内容提供商。因而“三网融合”之后，更大的竞争点不在硬件设施上，而在向内容方面倾斜。

参与基础运营尚待时日

民间资本要参与中国的电信基础运营，可以走两条路线，一是直接参股到电信运营商，这条路目前还未开通；另一条是在二级市场上投资电信运营商的股票，但是目前只有中国联通在A股上市，中国移动和中国电信回归A股的时间表还不确定。

中国移动集团公司总裁王建宙曾表示“中国移动对回归A股热情不减，我们非常希望能够回到内地市场上来，而且是越早越好。”但是时至今日，广大股民依然看不到中国移动回归A股的时间表。分析师认为，直接发行A股给散户一个投资机会不是问题，但是相关部门可能还在研究回归的方式。

有市场人士指出，目前中国广电的总盘量只有500亿，盘量太小导致外资不愿进入。按照国家规划，2010年至2013年是“三网融合”的前期试点期，经验成熟后再大面积推广，这实际上是广电与电信双向进入的过程。但是由于电信自身具有的强大实力，目前政策是倾向于广电的。

针对广电系统的总盘量仍然较小的问题，欧阳仕华认为，广电目前是分省而立，因此相互之间存在壁垒。方正证券的报告中指出，如果不能实现跨区域整合，广电运营商只能在区域内开展宽带和语音业务。如果进行重组，使广电形成整体，则可提高整体竞争力。

VOIP能重新获得发展机会？

这次鼓励民间资本进入电信基础运营，有观点认为以前一直备受争议VOIP(Voice over Internet Protocol)能重新获得发展机会。去年3月17日，工信部曾发布《关于做好发放3G牌照后续工作的通知》，三家运营商都被允许开展IP电话业务，但是都仅限于Phone--Phone的电话业务。WIFI和VOIP业务未获得法律法规的认可。当时业内人士认为，这是出于保护运营商语音业务收入的考虑。

能够在IP网络上便宜地传送语音、传真、视频、和数据等业务的VOIP其实非常符合“三网融合”的发展浪潮。如果解禁，用户可以用VOIP手机，通过网络以超低的价格拨打普通电话和手机，而且VOIP手机之间通过网络互相通话更是免费的，无需运营商的支持。同时，简单通过手机终端就能实现三方通话。因为成本低廉，市场广阔， VOIP成为一种“暴利”的投资项目，但是在政策不明朗的情况下，民间资本进入该领域有相当大的风险。证券日报

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