刘啸东：陆港台三地证交所必须合作

2010年06月25日 22:44
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯由上海市政府和中国一行三会共同主办的2010陆家嘴金融论坛于6月25-26日在上海举行，本次论坛的主题为“危机之后的经济结构调整与金融变革”，凤凰网进行全程直播。下面是上海证券交易所副总经理刘啸东演讲实录。

刘啸东：有很多事情上交所确实做不了，但从合作的角度来说，我们跟港交所和台湾交易所的合作，可以说是非常地好。刚才许总也说了，让我接着把他的话讲完。许总在开场白里面就说了，他想穿牛仔裤来，我非常同意，然后他又说，他要讲超过3分钟，所以我就讲少于3分钟，来显示我跟他合作比较好。

我一直在做一些分析，像台湾交易所也好，香港交易所也好，上交所也好，我让我们的人做了很多的分析，我们是干啥的，我为啥不能干，他为啥能干。分析了半天得出一个结论，非常简单就是三家必须合作。当然分析的东西很复杂，我没有时间在这里说具体的，我只说简单的几点。一个就是说，我们这个市场，我指的是国内的市场非常地大。我是跑市场的，直接的感觉就是在中国，在境内有相当上市潜力但还没有上市的企业，至少有上万家。

我举个例子，简单来说，张江怎么着也有几十家到上百家企业有上市潜力但没有上市，而中国光科技园区，什么张江、中关村，加起来光科技园区就好几十个。所以，我想这个市场非常大。这么大一块蛋糕，现在问题就是，谁来切，谁来吃。所以，我们三匹狼要吃这个蛋糕是很简单的。有时候我跑企业，人家跟我说刘总，纳斯达克刚来过，我问是怎么回事。他们说香港交易所过来，我说非常好。这个市场非常大。由香港交易所还是台湾交易所来做，我觉得都可以大。

第二个，这段时间我们也做了很多的反思，2008年金融风暴带来了一个很深刻的问题。我也经常在那里思考，我说从上交所成立的第一天起，1990年成立的，马上要20周年了。从第一天开始起，我们就开始所谓向西方学习。我记得当时我说，要把证券公司办好，你去看一看别人。说实在的，我们只会学，但跟谁学，这带来非常深层次的问题，我们的市场到底跟谁学。

我这段时间琢磨一下，看了半天还是我们周边的，像香港，香港真的有很多值得学习的地方。它是一个真正多层次的市场，税收也优惠，上海能比吗？比方说，以港交所为例，它的登记结算、股指期货、衍生产品都在一个房间里，我们的登记结算在外面，股指期货在外面，主要的东西都在外面。当然，还有更多的问题，包括我们的债券市场分割得更厉害，有很多很好的经验就在我们边上。从这个角度来说，我们三家合作是必然的，相互之间学习。

还有一个，这三个市场之间也有非常强的互补性。你看一下上交所的上市公司跟香港有一些接近了，台湾也是H股为主，我们现在H股、A股上市的企业中，银行、证券、保险、地产加起来超过60%，但是你看台湾市场的结构，55%成长力非常好，也是大的高科技企业，这是上交所非常缺的。

第四个，从交易所之间的合作来看，应该说我们的合作已经有相当的基础了。稍微跟各位披露一下，我们上交所跟很多交易所签了合作协议，我们跟香港交易所签了《关于加强沪港金融合作的备忘录》，这是唯一一家上交所跟港交所签订的进一步合作的协议。这里面有六大方面，从技术到信息，到人员的交换，到国际合作，到产品，到监管等等，非常地细。这一块我们早就看到了合作的必要性和必然性。当然跟台湾相关的方面来说，我们也是关系非常好，来往也非常多，而且我们非常高兴看到了，高层已经签了合作备忘录，奠定了两个交易所进一步合作的基础。