农行A股发行价不高于2.68元

2010年06月29日 10:32
来源：上海青年报作者：吴华

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记者吴华

昨天晚上，农行在上海证券交易所网站公布了其A股IPO申购价格区间，为2.52元—2.68元/股。业内人士分析，以每股2.68元的价格发行的可能性比较大。按照招股说明书，农行今天将正式公布《初步询价结果及价格区间公告》。

上限略低于市场预期

农行方面表示，发行人与联席主承销商根据初步询价情况，并综合考虑农行基本面、可比公司估值水平和市场环境等因素，确定本次发行的价格区间为人民币2.52元/股—2.68元/股。

此次农行IPO的价格问题一直是各方关注的焦点。经过买卖双方的一番博弈之后，农行A股定价区间至此终见庐山真面目，其上限与此前传出的询价中枢值2.7元比较接近，也略低于此前市场的心理预期。

国元证券刘勘接受记者采访时表示，从目前的价格区间看，很可能最终定价会是最高价，也就是2.68元。在刘勘看来，这个价格应该可以被市场接受，为二级市场留下了一定的空间，对大盘走势的稳定有利。而对于今天的大盘来说，他认为该消息对银行股会有正面作用。刘勘认为，从这个价格区间看，农行IPO比较理性，他认为会在市场形成一个多赢的格局。

上周，农行的H股发行价格区间也已经确定，对应的2010年动态市净率为1.55倍—1.79倍，价格区间约为2.88港元至3.48港元。折算汇价后，A股2.52元/股与H股最低2.88港元/股的底线一致，最高价则低于H股。

中签率或为3%左右

按照农行的招股说明书，农行将于7月1日开始网下申购，7月6日进行网上申购，7月7日确定发行价格，7月8日刊登公告发行结果。

对于已经准备申购农行”打新股”的投资者来说，中签率是最为关注的问题。据悉，农行A股承销商国泰君安预计其中签率或在3%左右。公开信息显示，2010年以来发行的新股，网上发行中签率均值为0.92%，上交所新股发行的网上中签率为2.99%。而其他四家大型商业银行IPO时，工商银行网上中签率为3.28%，中国银行为1.94%，建设银行为2.47%。

此外，数据显示，工、中、建、交行上市首日涨跌幅均值为32.96%，10日涨跌幅为37.57%。有业内人士表示，投资农行新股的收益率也将同其他四家大型商业银行一样处于较高水平，农行有望为参与新股认购的投资者带来较高的短期收益。

仍有望成全球最大IPO

从农行上市启动以来，其是否能够超越工商银行，成为全球最大的IPO就一直受到关注。随着A股价格区间揭晓，农行距离这一步目标也接近了一步。

农行招股说明书显示，计划发行不超过222.35亿股A股股票，占A股和H股发行完成后总股本的比例不超过7%；与A股发行同步，农行拟通过香港公开发行和国际配售初步发行不超过254.12亿股H股。若全额行使超额配售权，则至多发行不超过547.94亿股，其中A股和H股分别为不超过255.71亿股和不超过292.24亿股。

若农行按照定价区间上限定价，且A股、H股均全额行使超额配售选择权，农行募集资金将超过工行219亿美元的募资总额，成为“全球第一大IPO”。