新兴产业将获系列财税政策支持受益股飙涨(6)

2010年07月13日 13:56
来源：中国证券网综合作者：陈光

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生物技术行业明星股之一

深圳能源

传统与环保业务同步发展

传统发电业务方面，2010年将有义和拉塔风电、满洲里风电和安所固加纳等机组投产。此外，2009年9月投产的河源电厂二号机组全年贡献产能。项目储备上，滨海电厂一期两台机组或在今年获批；有望参股中广核岭澳核电三期项目，该机组将在2016年投产。

公司2010年重点合同煤价约590元/吨，重点合同煤量约占公司煤炭总消耗量的70%，履约率可达80%以上，运费约为68元/吨。公司目前正在积极开拓海优质煤源，到岸价较国内煤炭低50元/吨公司占深圳市电力市场份额45%左右，由于西南地区的特大干旱，西电东送深圳市电量下滑，公司今年市场份额将超过50%。

核电项目带来新的利润增长点，公司与中广核集团作为战略合作伙伴，将在广东省内核能领域和常规能源领域进行深度合作。目前，中广核广东省核电项目主要有四个，公司有望参股中广核岭澳核电三期项目。

垃圾发电有望布局全国，实现可持续发展；目前，公司已建成3个垃圾发电厂，3个电厂实现利润约5000多万，电厂的污染排放达到并低于欧洲标准，在行业内产生一定的示范效应。目前，垃圾发电行业竞争并没有传统火电那样白热化，加上公司已建项目的示范作用，公司有望在全国布局垃圾发电业务，实现可持续发展；目前，公司已经在重庆、大连、武汉、昆明、北京等省份开展了一些前期工作。

长江证券(000783)预计2009-2011年公司EPS分别为0.842元、00768元和0.948元，低于行业平均水平。公司成长性明确且垃圾发电有望带来长期可持续发展，公司估值水平存在提升空间，长江证券(000783)首次给予公司“谨慎推荐”评级。

湘财证券认为，虽然短期内垃圾发电EPC业务还不能为公司业绩带来实质性贡献，但随着国家政策的进一步明朗以及垃圾发电市场竞争的有序化，公司该项业务具有很大的成长空间，将是未来业绩的一大亮点。湘财证券首次给予公司“增持”的评级。

生物技术行业明星股之二

华微电子

亚洲第一半导体研发基地

功率分立器件龙头：2006年公司位列国内功率半导体器件生产企业第四位，国内功率分立半导体器件20家品牌供应商之一(其余18家为国外公司)，功率半导体器件为国内排名第一位，主要产品功率晶体管占分立器件54%市场份额。公司彩色电视机用大功率晶体管、机箱电源用晶体管、绿色照明用晶体管、程控交换机用固体放电管、摩托车点火器用可控硅产品国内市场占有率分别达到80%、50%、40%、40%、40%以上。公司已经掌握肖特基和可控硅的主要技术，其中肖特基产品月产能已达1万片。

新产品增长点：六英寸半导体功率器件MOSFET生产线项目将是公司未来发展重点，目前9个型号产品已全部开发完毕，且通过客户认证。该线2008年11月已经通线进入小批量试产阶段，项目全部达产后将实现年产36万片六寸片生产能力，将来计划扩产至72万片/年的规模，同时公司芯片设计产能达到300万片/年。MOSFET具有驱动功率小、开关损耗少等优点，广泛应用于包括消费类电子、计算机、汽车电子等领域，同时因其具有明显节能作用，在变频调速、电动交通工具等领域有巨大的应用前景，还将迎合CRT电视向液晶电视市场需求。据预测2008至2011年，中国MOSFET市场需求量年均复合增长率为19.9%，到2011年销售数量和销售额将分别达到364.8亿只和408亿元。

自主创新：公司于2006年入选由科技部等发布的首批创新型试点企业。公司以半导体分立器件为基础，加快向功率半导体器件领域辐射，并与国际巨头合资合作，已形成年生产3寸片36万片、4寸片163万片、5寸片27万片、6寸片7.2万片产能。公司计划到2010年建成半导体功率器件领域亚洲第一大生产和研发基地。

芯片代工：公司与快捷半导体于2004年10月签署了代工协议，通过该次合作，公司获得了快捷在美国宾夕法尼亚州Mountaintop市的6寸功率芯片线以及缅因州南波特兰市的4寸功率芯片线。公司全资子公司吉林麦吉柯公司通过与美国仙童公司合作，2007、2008年该公司实现净利润3136万元、3536万元。

江南证券最新研报维持买入评级。

生物技术行业明星股之三

科华生物(002022)

做强生化信心十足

科华生物(002022)昨日发布公告称，2010年3月18日，公司与日本东洋纺织株式会社(以下简称“东洋纺织)昨日本三菱商事株式会社(以下简称“三菱商事株)在上海签署了股权转让合同，分别以622.42万元和414.95万元收购东洋纺及三菱商事持有的科华东菱30%和20%的股权。

公司另公告，近期公司及合资方梅里埃香港投资有限公司分别对上海梅里埃增资人民币1,200万元和人民币1,800万元。第二期增资完成后，上海梅里埃实收资本增至人民币9,000万元，公司占其注册资本的40%。

公司收购科华东菱后，将加快新产品的推出，加大销售渠道开拓与下沉。预计公司生化试剂未来几年的增长速度将超过30%，成为公司快速增长的加速器。

天相投顾维持对公司2010-2011年的EPS分别为0.75元和1.13元的盈利预测，对应上一个交易日24.92元的收盘价，动态市盈率分别为33倍和22倍。不考虑血筛市场，公司估值合理，公司股价下行空间有限，考虑血筛市场，2010-2011年公司的净利润的增速超过50%，相对于50%的增速，公司股价明显被低估，维持对公司2买入”的投资评级。

湘财证券按照核酸血筛市场2011年释放80%容量，公司占40%份额的保守计算，科华生物(002022)2009-2011年EPS分别为0.50元、0163元和0.96元。考虑到预期核酸血筛市场在未来将为公司业绩带来巨大增量，给予公司2011年业绩33.94倍PE(同类上市公司的平均值)，首次给予科华生物(002022)“买入”的投资评级，6-12个月目标价为32.65元。湘财证券认为，上半年很可能会公布核酸血筛的试点细则，将成为公司股价上涨的一个催化剂，建议在之前逢低吸纳。