农行上市牵动市场神经

2010年07月14日 07:40
来源：信息时报作者：詹丽冬

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信息时报讯 (记者詹丽冬) IPO“巨无霸”农行将于明日上市，其上市首日表现及对大盘的影响备受市场关注。有消息称，为给投资者吃定心丸，农行总部表示将力挺农行两交易日内不破发。统计显示，巨磅大盘股上市首日对大盘都形成较大冲击，但不改市场的趋势。而以低于市场预期的2.68元发行的农行，上市首日表不破发。被业内普遍看好，更有指农行上市后有20%的上升空间。

传力挺两日内不破发

明日，A股最大IPO农行将在万众瞩目中挂牌。农行发行价2.68元，中签率9.29%，每3万元的申报可中一签。

农行上市首日表现一直为市场所关注。有消息称，市场盛传农行总行向大户表示，将力挺农行股价多达两天，呼吁投资者不要心急卖出。

民族证券统计，从近十年大盘股上市后对大盘的表现，中国建筑等12只大盘股中，全部在上市开盘溢价，但上市后5日内，只有长江电力、华电国际、中国人寿和中国神华4只股票上涨，把时间看得更长一些，上市后20日依然是跌多涨少。出现上涨的个股，依旧集中在2006年至2007年大盘大幅上涨之时上市的大盘股。

值得一提的是，迄今为止，A股市场共有32只个股首发募集资金超过百亿元，其中13只在2007年挂牌上市。这些个股首日几乎全线上扬，仅有今年上市的中国一重和中国西电首日遭遇破发。

大盘股上市首日冲击大

国元证券统计发现，重磅大盘股在上市首日对大盘形成较大冲击，但不会改变市场整体的运行趋势。以中国石油为首的10只大盘股中，有8只上市首日沪指出现下跌走势。其中，中国建筑上市当天，沪指重挫5%，中国平安上市首日，沪指下跌3.64%，交通银行、中国石油登陆A股市场之时，沪指当天跌幅都超过2%。

不过，国元证券统计显示，在大盘股上市前一个月，沪指一般都出现了不同程度的上涨。其中，中国人寿上市前一月，沪指累计涨幅达到29.31%，中国建筑、交通银行上市前一个月，沪指也分别上涨17.42%、15.01%。

仅有中煤能源上市前一月，沪指下跌了16.69%，中国平安上市前一月，沪指则小幅下跌2.18%。上述10只股票多数发行于几乎呈单边上涨的2007年，而中煤能源上市的2008年2月1日，大盘已开始从高位跳水，出现这种走势与此不无关系。由此可见，重磅大盘股在上市首日很可能对大盘造成较大冲击，但并不能改变市场整体的运行趋势。

下半年行情关键看农行

业内人士表示，因农行的发行，将沪指几乎打到了今年的最低位，农行的上市将决定大盘的走向，下半年股市有没有行情，农行的表现极为关键。如果农行下半年“没戏”，整个银行股板块估值都将下移，如此大盘也很难有表现。

该名分析师认为，尽管农行资产质量不尽如人意，但因为2.68元的发行价比较合理，“是市场最低的股价”不能忽视农行上市带来的惊喜。4年前，中国国航2.80元发行也不为大家看好，上市后国航即跌破发行价，但后来的13个月中，国航最高涨到了31元。有分析师表示，由于农行上市价格合理，股票具有上升潜力，上市后20%的上升空间完全有可能达到。

不过国元证券认为，“绿鞋”机制有望使得农行股价在上市后平稳运行，但9%的高中签率显示农行上市后溢价空间有限。2.68~2.80元将成为农行上市后的核心波动区间。数据统计显示，A股前10大重磅大盘新股上市后10个交易日大盘上涨次数占80%，根据这一重要的历史规律，并考虑到上周大盘已经累计一定反弹幅度，本周农行上市对大盘影响中性略偏正面。综上所述，大盘的短期趋势判断为冲高振荡，持续放量上涨冲破上证综指2600点整数关的可能性不大。