证监会高效查处山煤国际股价操纵案

2010年08月04日 01:29
来源：中国证券报－中证网

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股市“障眼术”撞上监管铁板 赔了夫人又折兵

□本报记者 蔡宗琦

从虚假申报的周建明，到专注于集合竞价阶段操纵的莫建军，再到操纵证券交易收盘价的林忠……随着市场变化和监管加强，股民深恶痛绝的股价操纵行为正在不断花样翻新，操纵行为开始逐渐呈现短线化、多点合谋趋势。面对新变化，证监会、交易所和派出机构实时监控、快速反应，逢异动必核查，布下密集监控网络，高压态势将继续保持。

山煤国际新手法

2010年6月1日，收盘前两分钟，“山煤国际”股价突然拉升，从21元附近狂飙13.7%至涨停！收盘后，敏感的媒体捕捉到这一信息，网络上对这一走势演绎了多个版本的解读，大家都在关注，“山煤国际”怎么了？

在市场人士仍在揣测之时，证监会已经开始启动程序核查，上交所和上海证监局迅速行动——向神秘账户所在券商了解涉案账户交易情况，锁定个人投资者林忠在当天操盘“山煤国际”两个神秘账户。

随后，林忠方意识到问题所在，在6月2日将两个账户中的“山煤国际”股票全部卖出，共亏损314.17万元。

案情明确后，证监会在6月7日对该案进行立案稽查，7月14日，就对林忠开出了行政处罚书。40余天理顺案情，监管层打击力度和效率可见一斑。

此时的山煤国际股价操纵案轮廓已经清晰：

林忠，一位个人投资者。在6月1日前，他使用其亲属“林某某”账户持有山煤国际143.86万股，账面亏损。

6月1日14点58分39秒，山煤国际的成交价为21元，58分40秒，林忠使用“林某某”账户以涨停价23.89元申报卖出143.86万股，58分57秒，再使用另一亲属“杜某某”账户以涨停价申报买入30万股并成交。

一瞬间，山煤国际股价飙至涨停，59分05秒，林忠再次以涨停价23.89元委托买入98.87万股，全部以涨停价成交。

监管层检查发现，当日，“林某某”、“杜某某”两账户对倒成交量为102.56万股，占当日该股市场成交量32.46%，占收盘前两分钟市场成交量的78.13%，将收盘价锁定在了涨停板！

第二天，林忠在监管压力下将两个亲属账户中山煤国际股票全数卖出，亏损314.17万元。

证监会认定，林忠的上述自买自卖行为导致股价和交易量异常波动，诱使其他投资者作出错误判断，对其处以60万元罚款。

操纵手段更加隐蔽

“通过山煤国际案，投资者应该看到遵守市场有关法律法规的重要性，不能存有侥幸心理，任何一种方式的操纵案件都会予以制裁”，证监会有关部门负责人表示，为捕捉市场异动，交易所设置了非常强大的监控系统，蛛丝马迹都难以逃出监控。“而绝大部分内幕交易和股价操纵案的线索，都是从这些股价异动中发现的。

目前，证监会保持高压态势，类似山煤国际案的公开披露案件仅仅是监管层严查的冰山一角。“在证监会立案调查之前，还有交易所核查，每天交易所大量的精力投入在对市场异动行为的监控上。除日常监管外，一些重要的案件会由证监会立案，进行行政处罚。更为严重的一些违法案件将移交给司法机关处理。

经过多年严查，原本在市场上猖獗的一些坐庄操纵手段越来越少，一些新的操纵手法却逐渐凸显。从近期来看，从虚假申报的周建明，到专注于集合竞价阶段操纵的莫建军，再到操纵证券交易收盘价的林忠，新的操纵案件不断翻新，监管随之加强，监控日益密切。

在莫建军案、周建明案查处之后，市场上同类手法违法行为明显少了，目前，操纵市场行为的短线化趋势越来越突出，操纵手段亦越来越隐蔽。

眼下，证监会、交易所和相关派出机构密切监控，已经构建了“三位一体”的实时监控、快速反应机制。对于如何严防内幕交易、操纵股价等违法违规行为，特别是新型手段，监管层正在研究更严格的监管措施，“对虚假申报、操纵收盘价等各种新型操纵手法保持高压态势，密切监控，严厉打击”

从山煤国际案件不难看出，从发现、立案到作出行政处罚，及时发现、及时跟进、快速调查、快速审理，证券市场监管执法的效率加快，监管效果明显。而作为投资者，应加强法律法规的学习，认识依法理性投资的重要性，操作上不能存有侥幸心理。在监管高压之下，任何一种操纵行为最终都难以逃脱监管之网。

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